20260831-格林期货-期市早班车_棉花苹果原木_2页_145kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为三份不同商品（棉花、苹果、原木）的市场分析及核心观点报告，分别发布于2026年8月31日。每份报告均包含市场分析与操作建议，内容涵盖价格走势、供需变化、政策影响、天气因素以及市场情绪等方面，旨在为投资者提供决策参考。

棉花市场分析

价格走势

• ICE美棉期货主力12合约结算价为91.38美分，较前一日下跌1.11%。
• 周线收涨3.4%，实现连续六周周度上行。

主要观点

• 旺季预期：随着“金九银十”纺织传统旺季临近，下游补库需求有望逐步释放。
• 减产担忧：新疆产区高温天气引发减产预期，对棉价形成支撑。
• 去库周期：全球棉花库存处于去库阶段，支撑棉价底部。
• 政策利好：中美经贸磋商落地，双方各减免300亿美元商品关税，纺织服装行业受益。
• 压制因素：国内抛储持续进行，内外棉价差回落抑制进口采购；美棉产区天气题材炒作边际降温，限制上涨空间。

操作建议

• 前期多单持有，保持逢低做多思路。

苹果市场分析

价格走势

• 苹果现货端西部嘎啦交易接近尾声，早富士上色进度偏慢，市场仅有少量红果流通。
• 山东产区奶油将军上市货源有所增加，但整体走货节奏平缓。
• 库存果方面，优质货源稀缺，普通品质货源低价清库，市场报价混乱。

主要观点

• 市场情绪：新果上色进度与产量预期将持续影响市场情绪。
• 交易焦点：早熟品种交易结束，市场关注点转向晚熟富士。
• 供需矛盾：优质货惜售，差货承压，新果品质和后期开秤价成为核心变量。
• 下游需求：当前下游需求未见明显改善，短期苹果期货以震荡运行为主。

操作建议

• 苹果期货保持震荡，01合约在7700元/吨上方可轻仓试多。

原木市场分析

价格走势

• 新西兰处于冬季采伐淡季，外盘报价维持坚挺。
• 海运费抬升，进口成本对现货形成底部支撑。
• 国内主流港口库存温和去化，但货源规格分化，优质大径材偏紧，普通建筑料供给充足。

主要观点

• 供应结构：港口货源规格分化，阶段性集中到港仍时有发生。
• 下游需求：板材、木方加工厂开工水平不高，地产链用材订单偏弱，企业多以销定产。
• 市场博弈：当前市场关注金九银十旺季回暖预期，进口成本与规格分化支撑期价。
• 压制因素：下游需求未实质性改善，阶段性到货增量限制反弹高度。

操作建议

• 短期原木期货或将维持区间震荡运行，需重点跟踪港口到货、库存变化及下游加工厂开工回升情况。

投资者提示

• 本报告由研究员王子健撰写，持有期货从业资格（F03087965）和投资咨询资格（Z0019551）。
• 投资者可通过联系电话17803978037咨询更多信息。
• 本报告内容基于公开资料，信息准确性与完整性无法保证，不构成买卖建议，投资者需自行承担风险。