20251126-通惠期货-纯苯_苯乙烯日报_供需趋稳与成本走弱_芳烃价格震荡_7页_1mb

纯苯&苯乙烯日报总结

市场概述

2025年11月26日报告显示，能源化工板块中纯苯和苯乙烯价格总体震荡。纯苯主力合约微跌0.11%，收于5411元/吨；苯乙烯主力合约微涨0.16%，收于6446元/吨。成本端受原油价格波动影响，布油和WTI原油小幅上涨，但整体支撑较弱。供应方面，两者开工率波动，进口可能减少。需求端，苯乙烯下游如ABS和EPS开工率回暖，但纯苯需求变化不大。库存数据显示，苯乙烯港口库存持续去库，但高于历年同期；纯苯港口库存环比回升。宏观经济事件如美国非农数据和伊朗核协议进展，以及政府能源政策调整，可能间接影响市场波动。

纯苯分析

纯苯价格受原油成本下移主导，国际油价波动加剧市场不确定性。汽油裂差回落至中性，削弱乙苯调油支撑逻辑。供应端，美国装置停车减少进口量约5万吨，利好中国纯苯供需边际改善；国内产能利用率下降，12月到港量预期减少，提供轻度支撑。但成本疲软限制价格上涨，预计短期维持震荡态势。港口库存环比回升30.1%，累库压力依然存在。

苯乙烯分析

苯乙烯价格震荡为主，供给端多空交织但开工率保持低水平。下游需求回暖，但前期出口放量可能缓解供需宽松。成本支撑减弱，12月到港量减少，预计供应端边际收紧，价格底部支撑尚可。港口库存环比下降15.2%，但仍高于往年水平。

宏观与行业影响

近期行业要闻包括欧盟制裁俄罗斯个人、美国非农就业数据超预期、伊朗核协议终止以及美国能源部重组优先石油和核能，这些事件可能引发地缘政治和能源市场波动。图表数据（如库存和价格趋势）显示供需变化，支持观点中的震荡判断。

总体展望：纯苯和苯乙烯均预计短期维持区间震荡，受成本和供需边际改善因素影响，建议关注库存数据变化和原油价格波动。