20260905-国信证券-主动量化策略周报_成长回调_四大主动量化组合年内排名均处于主动股基前1_3_17页_4mb

主动量化策略周报总结

核心内容概述

本报告为国信金工主动量化策略周报，主要对四个量化组合（优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合、成长稳健组合）的近期表现及本年累计收益进行跟踪分析。同时，报告也对股票及主动股基收益分布情况进行统计，并提示相关投资风险。

主要观点

• 四大主动量化组合在本年度内均表现良好，排名均处于主动股基前1/3。
• 与传统以宽基指数为基准的量化产品不同，国信金工主动量化策略以主动股基为业绩基准，旨在战胜主动股基中位数。
• 本周期内，各组合收益表现略有差异，但整体表现优于偏股混合型基金指数。
• 股票市场本年整体表现不佳，但主动股基整体表现较好。

关键信息

组合近期表现一览

股票及主动股基收益分布情况

• 本周：

  • 股票收益中位数：-0.45%
  • 主动股基收益中位数：-2.32%
  • 股票上涨比例：44%
  • 主动股基上涨比例：13%

• 本年：

  • 股票收益中位数：-10.78%
  • 主动股基收益中位数：3.15%
  • 股票上涨比例：31%
  • 主动股基上涨比例：61%

组合策略简介

• 优秀基金业绩增强组合：

  • 以主动股基为业绩基准，采用量化方法增强优秀基金持仓，实现“优中选优”。
  • 历史表现优异，多数年份排名在主动股基前30%。

• 超预期精选组合：

  • 以研报标题超预期和分析师全线上调净利润为筛选条件，结合基本面和技术面进行精选。
  • 本年表现稳健，超额收益4.62%，排名分位点32.22%。

• 券商金股业绩增强组合：

  • 以券商金股股票池为选股空间，通过组合优化控制偏离，增强业绩。
  • 本年超额收益10.08%，排名分位点22.84%。

• 成长稳健组合：

  • 采用“先时序、后截面”的方式，构建成长股二维评价体系。
  • 以财报披露日临近程度为筛选依据，结合多因子打分精选优质个股。
  • 本年超额收益18.58%，排名分位点14.03%。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场风格变化可能影响组合表现。
• 模型失效风险：策略在样本外表现可能与样本内存在差异。

投资建议

• 四大组合均具备较好的超额收益能力，适合追求稳健收益的投资者。
• 建议关注组合在不同市场环境下的适应性，以及其长期表现的稳定性。

附注

• 报告由国信证券经济研究所发布。
• 投资建议基于公开资料，仅供参考，不构成投资要约或邀请。
• 投资者应根据自身情况谨慎决策，自行承担投资风险。