20260314-国信证券-主动量化策略周报_新旧能源领涨_四大主动量化组合年内均排名主动股基前1_4_17页_3mb

主动量化策略周报总结

核心内容

本报告为国信金工主动量化策略的周报，重点跟踪了四个主动量化组合的近期表现和年度表现，包括“优秀基金业绩增强组合”、“超预期精选组合”、“券商金股业绩增强组合”和“成长稳健组合”。报告指出，这些组合在主动股基中排名均位于前1/4，表现出较强的超额收益能力。

主要观点

• 四大主动量化组合在本年度内均表现出优于市场中位数的收益表现，其中“成长稳健组合”表现最佳，年化收益达15.54%。
• 与传统以宽基指数为基准的量化产品不同，国信金工主动量化策略以主动股基为基准，目标是战胜主动股基中位数。
• 组合表现受市场环境和模型有效性影响，存在一定的风险。

关键信息

各组合本周及本年表现

本年累计表现

• 股票收益中位数：3.94%，62%的股票上涨，38%的股票下跌。
• 主动股基收益中位数：4.46%，76%的基金上涨，24%的基金下跌。
• 优秀基金业绩增强组合：年化收益为21.40%，相对偏股混合型基金指数超额收益为4.53%，排名前23.25%。
• 超预期精选组合：年化收益为31.11%，相对偏股混合型基金指数超额收益为7.38%，排名前12.42%。
• 券商金股业绩增强组合：年化收益为21.71%，相对偏股混合型基金指数超额收益为6.55%，排名前14.59%。
• 成长稳健组合：年化收益为36.34%，相对偏股混合型基金指数超额收益为11.01%，排名前6.21%。

各组合策略简介

• 优秀基金业绩增强组合：以主动股基为对标基准，通过量化方法对优秀基金持仓进行增强，实现优中选优。
• 超预期精选组合：筛选具有基本面和技术面双重支撑的超预期股票，构建精选组合。
• 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为基础，通过组合优化控制偏离，实现超额收益。
• 成长稳健组合：基于“先时序、后截面”的方法，构建成长股二维评价体系，优先选择财报临近的股票，采用多因子打分进行精选。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场风格切换可能影响策略效果。
• 模型失效风险：模型在样本外表现可能与样本内存在差异。

附加信息

• 本报告由国信证券经济研究所发布，旨在为投资者提供策略表现参考。
• 金融工程团队成员包括张欣慰和张宇，联系方式及证券分析师编号详见文档。
• 相关研究报告包括《热点追踪周报》、《股指分红点位监控周报》等。