20221018-国元国际控股-互联网行业周报_短期以观望为主_静待时机出现_8页_966kb

互联网行业周报总结

核心内容概述

本周互联网行业整体表现疲软，港股与美股市场均出现显著下跌。恒生指数与恒生科技指数周跌幅分别为6.5%和9.41%，而纳斯达克互联网指数周跌幅达5.35%。中概股表现尤为低迷，纳斯达克中国金龙指数周跌幅达12.55%。在行业内部，软件与服务板块跌幅最大，视频娱乐与电商板块亦出现较大跌幅，但部分公司表现优于大盘。

主要观点

市场表现

• 港股市场：

  • 恒生指数周跌幅6.5%。
  • 恒生科技指数周跌幅9.41%，为2022年下半年最大周跌幅。
  • 软件与服务板块周跌幅8.57%，整体估值处于近一年绝对低位。
  • 电商板块跌幅显著，京东、阿里、宝尊等跌幅均超10%。

• 美股市场：

  • 道指上涨1.15%，标普500与纳指分别下跌1.55%和3.11%。
  • 中概股普遍下跌，微博、爱奇艺、斗鱼等跌幅均超8%。

行业动态

• 软件行业：

  • 三季度全球PC出货量同比下降近20%。
  • 亚马逊云科技与英伟达推出“元宇宙千人人才计划”。
  • 美团筹备国际化业务，品牌定位升级为“明日达超市”。

• 视频娱乐行业：

  • Meta元宇宙平台用户数量远低于预期，用户留存率低。
  • 迪士尼延后多部电影上映时间。
  • Vfine与网易云音乐达成版权合作，字节跳动计划扩大音乐流媒体业务。

• 游戏行业：

  • 腾讯开放世界RPG《王者荣耀·世界》获得软件著作权批准，但仍在研发阶段。

关键信息

投资建议

• 当前市场对互联网企业三季度业绩预期较差，宏观经济压力较大，传统商业化工具效率下降。
• 未来经济复苏将为互联网板块带来明显弹性。
• 建议关注具备核心竞争力、现金流稳定或市值接近净现金价值的企业。
• 重点关注公司包括：网易（NTES）、汇通达（9878）、拼多多（PDD）、百融云（6608）。

重点公司表现

估值情况

风险提示

• 政策风险：监管环境变化可能影响行业发展。
• 疫情反复风险：疫情对用户消费意愿和广告投放造成持续压力。
• 宏观经济风险：经济下行可能导致广告收入不及预期。
• 游戏行业风险：新产品上线不及预期或表现不佳可能影响公司业绩。

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