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2026-10-13 原油早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年10月13日发布的原油早报，涵盖市场基本面、多空因素、持仓数据及行情走势分析，为投资者提供短期和中长期参考。

主要观点

1. 基本面分析

• 地缘政治风险加剧：乌克兰总统泽连斯基表示，俄罗斯继续对乌克兰能源设施进行空袭，显示莫斯科对能源停火协议的不接受态度。同时，霍尔木兹海峡附近船只遇袭事件频发，影响中东原油出口的恢复势头。
• 亚洲炼油商积极采购：多家亚洲炼油商在现货市场购买11月船期的沙特原油，显示对供应稳定的预期。
• 运输受阻：船舶追踪数据显示，至少10艘VLCC油轮及数艘苏伊士型油轮在驶向富查伊拉港途中停航或掉头，可能影响海湾原油的运输效率。

2. 基差与库存

• 基差中性：阿曼原油现货价为109.85元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为71.49美元/桶，基差为5.03元/桶，现货与期货持平。
• 库存偏多：美国API原油库存减少210万桶，EIA库存减少318.6万桶，均低于预期。库欣地区库存减少78.4万桶，上海原油期货库存减少73万桶，显示市场去库存趋势。

3. 盘面与持仓

• 盘面偏多：原油价格在20日均线上方运行，但价格仍处于均线下方，显示短期偏多态势。
• 主力持仓偏空：截至10月6日，WTI和布伦特原油主力持仓多单减少，显示市场参与者对后市持谨慎态度。

关键信息

1. 近期要闻

• 伊朗袭船事件：伊朗伊斯兰革命卫队海军在霍尔木兹海峡击沉一艘违规油轮，导致更多空载油轮改变航向，影响原油运输效率。
• 能源停火协议：特朗普宣布俄罗斯与乌克兰同意停火，但双方尚未达成可执行协议，且俄罗斯对停火的诚意仍存疑。

2. 多空因素

• 利多因素：
  • 霍尔木兹海峡通航缓慢，提升地缘风险溢价。
• 利空因素：
  • 美伊和谈有进展，可能缓解部分紧张局势。
  • 美国放松对俄制裁，允许柴油出口，可能影响油价走势。

3. 行情驱动

• 短期需密切关注地缘局势变化，中长期则需等待局势缓和后再考虑反转操作。

4. 行情数据

• 布伦特原油：结算价106.65美元/桶，上涨1.93美元（+1.84%）。
• WTI原油：结算价93.74美元/桶，上涨1.89美元（+2.06%）。
• SC原油：结算价730.4元/桶，下跌10.90元（-1.47%）。
• 阿曼原油：结算价108.36美元/桶，下跌2.64美元（-2.38%）。

风险提示

• 海峡通航风险：霍尔木兹海峡通航状况若无改善，可能进一步支撑油价高位运行。
• 地缘政治不确定性：俄乌冲突及中东局势的持续动荡仍是油价的重要影响因素。

持仓数据

WTI原油基金净多持仓

• 10月6日：99060手，较前值减少10403手。

布伦特原油基金净多持仓

• 10月6日：201052手，较前值减少3250手。

供需平衡表

供需平衡表显示近期原油市场供应紧张，需求相对稳定，但地缘政治因素持续影响市场预期。

结论

综合基本面、多空因素及市场走势，短期油价仍受地缘风险支撑，维持高位运行；中长期需等待局势缓和后再考虑布局。建议投资者保持观望态度，关注中东局势及美国原油库存变化。