20180703-东北证券-可转债周报_转债小幅上涨（轻工制造及商业贸易转债梳理）_13页_682kb

报告摘要

本报告为2018年7月3日发布的可转债周报，主要梳理了本周可转债市场表现、发行情况及轻工制造和商业贸易类可转债的投资分析。报告指出，尽管本周可转债市场整体小幅上涨，但受中美贸易摩擦影响，市场仍存在较大不确定性，投资者需谨慎应对。

市场整体表现：
- 上证综指报收2847.42，下跌1.47%。
- 深圳成指、沪深300分别下跌0.32%和2.71%。
- 创业板指数上涨3.68%。
- 上证转债上涨0.05%，中证转债上涨0.48%。
行业表现：
- 申万行业中有12个上涨，16个下跌。
- 计算机、国防军工和电子行业涨幅居前，分别为6.99%、4.53%和3.38%。
- 房地产、钢铁和建筑材料行业跌幅居前，分别为6.58%、5.74%和4.48%。
可转债市场表现：
- 本周共有53只转债上涨，16只下跌。
- 涨幅前三为：宝信转债（15.37%）、万信转债（9.09%）、崇达转债（6.60%）。
- 跌幅前三为：蓝思转债（3.73%）、广汽转债（2.15%）、光大转债（1.55%）。
成交量与成交额：
- 本周可转债市场成交额为79.97亿元，较上周增长25.69%。
- 万信转债成交额最高，达14.95亿元。
- 成交额超过5亿元的转债有3支，分别为宝信转债（9.07亿元）、光大转债（6.49亿元）、蓝思转债（5.98亿元）。
市场展望：
- 报告认为，当前转债市场虽有小幅回暖，但并非全面好转。
- 中美贸易摩擦的不确定性可能对市场造成较大冲击，但转债估值具备较好的安全边际，适合稳健型投资者布局。

新发行：
- 广电转债和湖广转债于本周发行，总发行规模为25.3359亿元。
- 湖广转债发行规模为17.3359亿元，期限为6年，初始转股价为10.16元。
- 广电转债发行规模为8亿元，期限为6年，初始转股价为6.91元。
新上市：
- 三力转债于6月29日上市交易，发行规模为6.2亿元，期限为6年，初始转股价为7.38元。
未发行但已获核准的可转债：
- 本周有3支转债通过证监会核准，分别为顾家家居、东音股份和吴江银行。
- 1支转债通过发审委审核，为利尔化学。
- 总计28家公司的可转债通过审核但尚未发行，总规模达239.37亿元。

转股数量：
- 本周有5支可转债的持有人共9次选择转股。
- 宝信转债转股数量最多，累计转股比例达79.62%。
- 其他转债转股比例较低，如林洋转债和蒙电转债未触发转股。

太阳转债：
- 发行规模为12亿元，已上市，转股价格为8.75元。
- 转债平价为110.74元，转股溢价率为9.54%。
- 下修条款为15/30 85%，未触发；赎回条款为15/30 130%，未触发；回售条款为30/30 70%，未触发。
- 转债走势中规中矩，正股太阳纸业营收和净利润持续增长，PE-TTM为11.4，ROE为22.14%。
海印转债：
- 发行规模为11.11亿元，已上市，转股价格为5.25元。
- 转债平价为47.81元，转股溢价率为75.60%。
- 下修条款为15/30 90%，已触发；赎回条款为15/30 130%，未触发；回售条款为30/30 70%，未触发。
- 转债走势偏弱，正股海印股份营收和净利润波动较大，PE-TTM为24.5，ROE为7.08%。
国贸转债：
- 发行规模为28亿元，已上市，转股价格为8.81元。
- 转债平价为82.75元，转股溢价率为26.14%。
- 下修条款为15/30 90%，未触发；赎回条款为15/30 130%，未触发；回售条款为30/30 70%，未触发。
- 正股国贸股份主营业务涵盖进出口、批发零售、房地产等多个领域，PE-TTM为6.6，ROE为9.93%。