20160515-东兴证券-计算机行业周报_跨界收购及定增趋于谨慎_20页_947kb

报告摘要

本周计算机行业整体表现不佳，周度跌幅为 7.36%，在所有板块中排名第三。分析师认为，短期内行业缺乏趋势性机会，更多是主题投资机会。行业受到跨界定增政策收紧的冲击，导致部分公司股价大幅下跌，进而影响了投资组合的收益。

监管政策收紧：
- 证监会叫停了互联网金融、游戏、VR、影视四个行业的跨界定增及并购重组。
- 此次叫停反映出监管层对高风险行业的关注加强，这些行业具有生命周期短、盈利波动大等特征。
- 对于同行业内并购或已完成跨界的企业，监管层采取“一事一议”原则，多数仍会支持。
- 跨行业并购重组审查趋严，尚未过会的项目可能被叫停，且套利倾向明显的定增项目也将受到限制。
市场回顾：
- 本周大盘大幅调整，沪深300指数下跌 1.77%，创业板指数下跌 4.88%。
- 计算机板块跌幅 7.36%，仅6只股票上涨，其余全部下跌。
- 本周表现较好的公司包括：雷柏科技（+17.35%）、同方股份（+10.34%）、达华智能（+3.36%）、海康威视（+2.58%）、维宏股份（+1.91%）。
- 表现较差的公司包括：浩丰科技（-23.85%）、海联讯（-19.16%）、佳创视讯（-19.15%）、石基信息（-17.14%）、飞天诚信（-16.91%）。
投资策略调整：
- 当前投资组合收益为 -14.30%，跑输行业指数 6.94个百分点。
- 由于跨界定增趋严，组合中涉及该业务的 金刚玻璃 被调出，绿盟科技 和 世纪瑞尔 被调入，组合权重均为 25%。