20260803-宝城期货-豆类日报_豆类外弱内稳_油脂延续分化_6页_725kb

豆类油脂市场日报总结

核心内容

日期：2026年8月3日
作者：毕慧
机构：宝城期货投资咨询部
联系信息：电话：0571-87006873 | 邮箱：bihui@bcqhgs.com

本报告分析了豆类与油脂市场的近期走势及影响因素，指出市场整体呈现“外弱内稳”格局，油脂板块延续分化态势。

主要观点

1. 市场走势

• 豆类市场：整体震荡偏弱，豆一期价冲高回落，承压于20日均线；豆二期价承压回落，资金变化不大；豆粕期价震荡偏弱，资金大幅减仓。
• 油脂板块：豆油、棕榈油震荡偏弱，菜油相对抗跌。豆油连续第六日下跌，棕榈油连续第三日收阴，而菜油因供应偏紧而表现较好。
• 品种间强弱切换：油脂市场波动加剧，品种间强弱因产业链变化而切换。

2. 市场影响因素

• 国际因素：
  • 美伊谈判预期升温，霍尔木兹海峡重新开放预期导致原油价格下跌，削弱油脂作为生物柴油原料的吸引力。
  • 美国大豆压榨量创三个月新高，6月压榨量为2.1836亿蒲，环比增长2.7%，同比提高15.7%。
  • 美国农业部预测2025/26年度大豆压榨量为26.50亿蒲，2026/27年度预计增长至27.50亿蒲。
• 国内因素：
  • 中国采购成为近期大豆市场的重要支撑，7月大豆压榨量达1060万吨，创历史新高。
  • 中储粮计划在8月5日拍卖约50万吨进口大豆，市场预计未来几周每周都将有类似拍卖，可能削减对巴西大豆的需求。
  • 中国国内大豆到港量预计仍在1000万吨以上，供应压力持续。
• 产业基本面：
  • 棕榈油7月出口环比增长12.1%，显示国际需求回暖。
  • 中国大豆压榨利润为负，部分油厂亏损，影响市场情绪。
  • 欧盟2026/27年度油籽及植物油进口量总体低于去年，显示需求疲软。

关键信息

1. 现货市场价格（表1）

2. 油厂压榨利润（表2）

产业动态

1. 美国大豆压榨量上升：6月大豆压榨量创三个月新高，达到2.1836亿蒲，显示美国生物燃料需求上升。
2. 巴西气象预警：受厄尔尼诺现象影响，巴西大部分地区8月将迎来降雨，尤其集中在巴西南部。
3. 美国农业部气象报告：密西西比河中上游地区将有系统性降雨，有助于缓解中西部作物干旱，但西部玉米带将维持炎热干燥天气。
4. 中国大豆拍卖：中储粮计划在8月5日拍卖约50万吨进口大豆，市场预计未来几周每周都将有拍卖，有助于腾出库容。
5. 欧盟进口数据：2026/27年度欧盟油籽及植物油进口量总体低于去年，显示需求疲软。

图表信息

• 图1：大豆港口库存（单位：万吨）
• 图2：国内油厂周度大豆压榨量（单位：万吨）
• 图3：豆油港口库存（单位：万吨）
• 图4：棕榈油港口库存（单位：万吨）
• 图5：豆油基差（单位：元/吨）
• 图6：棕榈油基差（单位：元/吨）

免责条款

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 宝城期货对报告内容的准确性或完整性不作担保。
• 客户应独立判断，不得依赖本报告进行投资决策。
• 宝城期货保留对报告内容的版权，未经许可不得复制或传播。

获取每日期货观点

• 关注“宝城期货”官方微信，获取每日期货观点推送。

注：以上内容为市场分析，仅供参考，不构成投资建议。