20260828-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_供需两弱成本支撑_镍不锈钢震荡调整_16页_2mb

2026年8月28日沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容

本周沪镍和不锈钢期货市场整体呈现震荡调整态势。沪镍主力合约价格下跌，不锈钢价格也小幅回落，但不锈钢生产利润有所回升。市场供需两弱，成本支撑有所减弱，同时宏观面与产业面的多重因素交织，影响价格走势。

主要观点

1. 价格走势

• 沪镍：本周主力合约震荡偏弱，周线跌幅为-0.49%，收盘价为128310元/吨，较上周下跌630元/吨。
• 不锈钢：主力合约震荡下跌，周线跌幅为-1.34%，收盘价为14010元/吨，较上周下跌190元/吨。

2. 基差情况

• 沪镍基差：截至8月28日，基差为290元/吨，维持稳定。
• 不锈钢基差：截至8月28日，基差为1190元/吨，处于高位。

3. 价格比值

• 镍不锈钢比值：上涨至9.16，较上周增加0.08。
• 锡镍比值：维持在3.3，略有下降。

供应端分析

1. 镍矿供应

• 国内库存：截至8月21日，全国主要港口镍矿库存为1211.61万吨，较上周增加63.51万吨。
• 印尼政策：印尼APNI建议增加镍矿配额，印尼RKAB修订审批结果尚未公布，原料紧缺预期有所缓解。

2. 电解镍生产

• 国内产量：2026年6月电解镍产量为31760吨，同比下降0.08%。
• 进口数据：7月精炼镍及合金进口量为21129.534吨，同比下降18.51%；1-7月累计进口量同比增加29.12%。
• 电积镍利润：截至8月28日，电积镍生产利润为-3250元/吨，较上周下降950元/吨。

3. 交易所库存

• SHF镍库存：截至8月28日，库存为112127吨，较上周下降150吨。
• LME镍库存：截至8月27日，库存为268314吨，较上周增加1212吨。

需求端分析

1. 不锈钢产量

• 7月总产量：不锈粗钢总产量为357.76万吨，环比增加1.77%。
• 300系产量：环比下降6.93%，但预计复产。
• 200系产量：环比增加19.48%，表现较强。

2. 不锈钢库存

• 佛山库存：截至8月28日，库存为321141吨，较上周增加12653吨。
• 无锡库存：库存为576293吨，较上周增加6427吨。

3. 不锈钢生产利润

• 7月生产利润：截至8月28日，不锈钢生产利润为260元/吨，较上周增加32元/吨。

4. 需求行业动态

• 房地产：1-7月新开工面积同比下降24%，竣工面积同比下降23.2%，开发投资同比下降19.2%，整体弱势下行。
• 家电行业：7月空调产量同比下降12.44%，但家用电冰箱、洗衣机、冷柜产量分别同比增加11.97%、2.56%、13.54%。
• 汽车产业：新能源汽车产量同比下降1.8%，销量同比下降0.9%，但整体呈现修复回升趋势。
• 机械行业：7月挖掘机、大中型拖拉机产量分别同比增加36.2%和19.34%，显示行业改善。

市场展望

• 沪镍：预计短线震荡调整，关注12.7位置支撑，上方M60压力。
• 不锈钢：预计震荡调整，关注M10压力，下方1.38支撑。

关键信息汇总

风险提示

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