20180312-太平洋-电力设备新能源2018年第10周周报_新能源车产销同比高增长_光伏产品价格趋稳市场逐步回暖_19页_1mb

电力设备新能源2018年第10周周报总结

核心内容

本周电力设备新能源板块整体表现较好，主要细分领域中工控、光伏、储能、电力设备涨幅显著。新能源车销量同比高增长，但环比略有下滑，受春节假期及国补政策影响。光伏行业整体基调为“稳”，分布式光伏和光伏扶贫成为重点。风电发展基调不变，海上风电和分散式风电成为亮点。电力设备板块因电价下调和电改政策而呈现结构性机会。

主要观点

新能源汽车

• 销量表现：2月新能源车销量为3.44万辆，同比高增长95.61%，但环比下滑10.53%。
• 政策影响：第二批推荐车型目录发布，车型数量减少但质量提升，行业已适应国补标准。
• 市场预期：3月销量有望实现同比和环比增长，但产业链分化将在一季报中体现。
• 投资建议：优选推荐天赐材料、宏发股份、三花智控、璞泰来、新纶科技，基于“真龙头、高成长、低估值”标准。

新能源发电

• 政策导向：2018年能源工作指导意见出台，强调减少传统煤电消费，提升清洁能源比重。
• 光伏发展：稳妥推进光伏项目建设，重点发展分布式光伏和光伏扶贫，预计光伏市场逐步回暖。
• 风电发展：稳步推进风电建设，海上风电和分散式风电成为发展亮点，国内风电装机量触底回升。
• 投资建议：推荐隆基股份、通威股份、阳光电源、正泰电器、金风科技、天顺风能。

工控储能

• 政策背景：政府工作报告强调加快制造强国和新旧动能转换，工业互联网渗透明显。
• 工控设备：PLC、伺服等工控设备是工业互联网入口，掌握平台的企业将受益。
• 投资建议：推荐汇川技术、英威腾、信捷电气。
• 储能市场：储能参与电力辅助服务细则落地，技术进步与成本下降推动商业化，推荐阳光电源、南都电源、科陆电子。

电力设备

• 政策影响：国家推动电力体制改革，一般工商业电价平均降低10%，电网投资向高质量发展转型。
• 投资机会：售电侧和增量配电网放开带来结构性机会，推荐国电南瑞。

关键信息

• 板块表现：本周电力设备新能源板块整体上涨，工控涨幅最大（5.05%），其次是光伏、储能、电力设备。
• 市场趋势：新能源车销量高增长，但环比下滑，光伏价格趋稳，市场逐步回暖。
• 行业动态：
  • 宝马预计2018年新能源车销量至少达14万辆。
  • 北京取消新能源车备案制，便于上牌。
  • 国家电网计划建设1万座充电站和12万台充电桩。
• 价格跟踪：
  • 钴价上涨，电钴价格近63万元/吨。
  • 磷酸铁锂价格主流在7.8-8.3万元/吨。
  • 负极材料价格低端2.6-3.2万元/吨，中端4.8-6.2万元/吨，高端7-10万元/吨。
  • 隔膜价格干法双拉1.3-1.6元/平，湿法基膜3.2-4元/平。
  • 电解液价格主流在3.8-5.1万元/吨，部分厂家下调价格。
• 光伏价格：
  • 多晶硅料价格下降，但市场询单增加。
  • 硅片价格相对稳定，单晶一线厂商价格在4.5-4.55元/片。
  • 多晶组件价格在2.5-2.6元/W，单晶组件价格在2.55-2.65元/W。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电力改革不及预期
• 新能源政策不及预期

推荐公司及评级

投资评级说明

投资建议

• 新能源车：关注优质龙头，如天赐材料、宏发股份等。
• 新能源发电：看好光伏与风电，关注分布式光伏和光伏扶贫项目。
• 工控储能：关注工业互联网入口企业，如汇川技术、英威腾等。
• 电力设备：关注售电侧和增量配电网改革带来的结构性机会，如国电南瑞。

数据跟踪

• 新能源汽车销量：2月销量3.44万辆，同比高增长。
• 动力电池：主要电池厂开工率维持在一半左右。
• 光伏组件：630抢装项目启动，需求逐渐回暖。
• 铜价走势：长江有色铜价单位为元/吨，略有波动。

结论

本周电力设备新能源板块整体表现良好，新能源车、光伏、风电等细分领域均有亮点。政策支持和市场需求推动行业向好发展，推荐关注具备龙头地位、高成长性和低估值的优质公司。同时，需警惕宏观经济下行、政策不及预期等风险。