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尿素周报总结（2026/9/18）

核心内容

本周尿素市场整体呈现震荡态势，受出口配额落地及供需变化影响，市场情绪有所波动。核心观点为中性，预计短期市场将延续震荡，关注印度尿素招标进展。

主要观点

• 出口配额落地：第三批出口自律配额落地，市场估计总量或超过100万吨，出口预期上调，平衡表调高出口量。
• 期价走势：尿素期价先升后降，1-5月差窄幅波动，预计短期月差维持震荡运行。
• 政策动态：本周无重要政策出台。
• 现货市场：现货价格震荡偏弱，下游以刚需采购为主，储备需求不急于入场，市场成交僵持。
• 库存变化：企业库存环比下降0.43%至155.62万吨，港口库存环比上升6.06%至77.67万吨，货源流动性提升。
• 开工率：本周新增检修与复产并存，预计下周尿素日产将有所恢复。
• 农业需求：农业需求略增，但预收订单天数环比下降2.68%，部分厂家价格倒挂，收单受阻。
• 工业需求：工业需求平稳，复合肥价格稳中偏弱，三聚氰胺价格稳中略升，供应偏紧。
• 国际因素：国际天然气价格继续上行，合成氨市场放氨量增加，但价格小幅下滑。
• 平衡表：总供给与总需求波动，出口量上调，过剩量有所变化，供需关系持续关注。

关键信息

一、出口与价格

• 第三批出口配额落地，总量或超100万吨，利好已部分反应在价格中。
• 国际出口利润尚可，出口订单执行稳步推进。
• 尿素出口价格与国际天然气价格走势相关，出口预期上调。

二、现货市场

• 尿素现货价格震荡偏弱，企业库存小幅下降，港口库存增加。
• 下游采购以刚需为主，储备需求不急，成交僵持。
• 氯化铵市场窄幅波动，交易氛围一般。
• 硫酸铵市场竞拍情绪尚可，开工率回升。

三、开工率与产量

• 本周新增检修企业包括江苏恒盛、陕西龙华、河北邦力、山西丰喜等。
• 恢复企业包括河北田原、湖北三宁、山东鲁南、河北正元、江苏恒盛、河南骏化等。
• 下周尿素日产预计有所恢复，开工率继续下滑。

四、需求端分析

• 农业需求略增，但预收订单天数下降，部分厂家价格倒挂，收单受阻。
• 工业需求平稳，复合肥价格稳中偏弱，三聚氰胺价格稳中略升，供应偏紧。

五、国际因素

• 国际天然气价格继续上行，合成氨市场放氨量增加，价格小幅下滑。
• 煤炭价格高位僵持，煤头企业利润略有恢复，开工率或略回升。

六、平衡表数据

七、市场关注点

• 印度尿素招标进展。
• 尿素价格走势及出口订单执行情况。
• 企业库存变化及港口库存动态。
• 复合肥及三聚氰胺市场需求与价格变化。
• 国际能源价格对尿素出口的影响。

数据来源

• 卓创资讯
• 隆众资讯
• WIND
• 郑商所
• 紫金天风期货

风险提示

本报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。请投资者自行判断市场风险并谨慎决策。