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沪镍&不锈钢早报—2026年8月17日总结

核心内容概述

本报告为2026年8月17日沪镍与不锈钢的早间市场分析，由大越期货投资咨询部祝森林发布。报告内容涵盖沪镍与不锈钢的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，旨在为市场参与者提供参考信息，但不构成投资建议。

沪镍分析

基本面

• 价格走势：上周沪镍主力合约承压下跌。
• 供给端：菲律宾雨季结束，镍矿港口库存回升；但印尼中间品进口环比减量，镍铁供应偏紧格局未改。
• 需求端：300系不锈钢排产增加，利润可观；三元电池产销具有韧性，对镍形成持续消耗。
• 库存：LME及上期所库存维持累增趋势，显性库存处于历史高位。
• 结论：沪镍在“成本支撑”与“供给宽松预期”的双向拉扯下，短期预计维持区间震荡偏弱格局，建议短线交易为主。

技术面

• 基差：现货127800，基差760，偏多。
• 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净空，空增，偏空。

不锈钢分析

基本面

• 价格走势：现货不锈钢价格下跌。
• 供应端：矿供应充足，库存高位。
• 需求端：印尼配额消息反复，矿价暂维稳；镍铁价格稳中有降，成本线有所松动。
• 库存：不锈钢库存上升，消费尚未启动。
• 结论：不锈钢2609合约处于低位震荡运行状态，若如下破整数平台，则建议观望。

技术面

• 基差：不锈钢平均价格15662.5，基差1547.5，偏多。
• 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
• 期货仓单：85199，-726，中性。

库存数据

沪镍库存

• 上期所镍库存：113048吨（8月14日），环比减少203吨。
• 期货库存：101387吨（8月14日），环比减少992吨。
• 总库存：366119吨（8月14日），环比减少306吨。

不锈钢库存

• 无锡库存：59.48万吨（8月14日），环比上升1.9万吨。
• 佛山库存：32.62万吨（8月14日），环比上升0.11万吨。
• 全国库存：110.59万吨（8月14日），环比上升1.9万吨。

成本与价格数据

• SMM1#电解镍：8月14日价格为127800元/吨，环比下跌950元/吨。
• 1#金川镍：8月14日价格为128500元/吨，环比下跌900元/吨。
• 1#进口镍：8月14日价格为127150元/吨，环比下跌1050元/吨。
• 镍豆：8月14日价格为127150元/吨，环比下跌1050元/吨。
• 进口价折算：129188元/吨。

成本构成

关键信息

• 沪镍：短期震荡偏弱，成本支撑与供给宽松预期交织。
• 不锈钢：低位震荡，消费尚未启动，建议观望。
• 库存：沪镍及不锈钢库存均处于高位，LME库存维持稳定。
• 基差：沪镍与不锈钢基差均偏多，显示现货相对期货更具支撑。
• 主力持仓：沪镍主力净空，不锈钢主力持仓中性。

数据来源

• SMM、SHFE、Mysteel、Wind、中联金、大越期货研发中心。

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