沪镍&不锈钢早报—2026年8月20日总结
核心内容概述
本报告为2026年8月20日的大越期货投资咨询部早报，主要分析沪镍与不锈钢的市场表现及未来走势。报告涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多个维度，为投资者提供市场参考信息。
沪镍分析
基本面
- 供给端：菲律宾雨季结束，国内镍矿港口库存回升；但印尼中间品进口出现环比减量，镍铁供应偏紧，供给宽松预期未改。
- 需求端：300系不锈钢排产增加，三元电池产销具有韧性，两大下游对镍的消耗持续。
- 库存：LME及上期所库存维持累增趋势，显性库存处于历史高位。
技术面
- 基差：现货价格128200，基差350，中性。
- 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
- 主力持仓：主力净空，空增，偏空。
结论
- 沪镍2609预计在20均线上下震荡，短期维持区间震荡偏弱格局。
不锈钢分析
基本面
- 现货价格：持平。
- 矿供应：充足，库存高位。
- 印尼配额：消息反复，矿价暂维稳。
- 成本线：镍铁价格稳中有降，成本线有一定松动。
- 库存：不锈钢库存上升，消费尚未启动。
技术面
- 基差：平均价格15337.5，基差1077.5，偏多。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
结论
- 不锈钢2610预计低位震荡运行，若如下破整数平台，则建议观望。
市场数据概览
沪镍价格及库存
| 项目 |
8-19 |
8-18 |
涨跌 |
| 沪镍主力 |
127850 |
128740 |
-890 |
| 伦镍电 |
17130 |
16790 |
+340 |
| 镍指数 |
130150 |
128150 |
+2000 |
不锈钢价格及库存
| 项目 |
8-19 |
8-18 |
涨跌 |
| 不锈钢主力 |
14260 |
14330 |
-70 |
| 冷卷指数 |
13962 |
13905 |
+57 |
库存变化
| 项目 |
8-19 |
8-18 |
增减 |
| 伦镍 |
265248 |
265170 |
+78 |
| 镍仓单 |
101998 |
102058 |
-60 |
| 不锈钢仓单 |
83177 |
83765 |
-588 |
库存总量
- 8月14日：无锡库存59.48万吨，佛山库存32.62万吨，全国库存110.59万吨，环比上升1.9万吨。
- 300系库存：65.67万吨，环比上升0.11万吨。
镍矿与成本数据
镍矿价格
| 品种 |
品味 |
8-19 |
8-18 |
涨跌 |
单位 |
| 红土镍矿CIF |
Ni1.5% |
64.5 |
64.5 |
0 |
美元/湿吨 |
| 红土镍矿CIF |
Ni0.9% |
30 |
30 |
0 |
美元/湿吨 |
| 海运费苏里高-连云港 |
- |
15 |
15 |
0 |
美元/吨 |
| 海运费苏里高-宁德港 |
- |
14 |
14 |
0 |
美元/吨 |
成本数据
| 品种 |
成本（元/吨） |
| 传统成本 |
14288 |
| 废钢生产成本 |
14497 |
| 低镍+纯镍成本 |
17098 |
进口价折算
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