20260824-五矿期货-豆类及主粮期权早报_14页_5mb

报告摘要

豆类及主粮期权市场总结（2026/08/24）

核心内容概览

本报告总结了豆类及主粮期权品种（包括豆一期权、豆二期权、玉米期权、淀粉期权、豆粕期权、菜籽粕期权）在2026年8月24日的市场数据及策略建议，涵盖标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键信息。

各期权品种市场数据

豆一期权（A）

标的合约：a2611
最新价：5022元
涨跌：-67元（-1.31%）
成交量：410,772万手（+53,340万手）
持仓量：391,461万手（-25,184万手）
隐含波动率：维持在年平均隐波率15.27%上方
压力位：5300元
支撑位：4800元

豆二期权（B）

标的合约：b2611
最新价：4023元
涨跌：-32元（-0.78%）
成交量：251,349万手（+32,224万手）
持仓量：226,845万手（-8,485万手）
隐含波动率：维持在年平均隐波率16.01%上方
压力位：4300元
支撑位：3850元

玉米期权（C）

标的合约：c2611
最新价：2264元
涨跌：+3元（+0.13%）
成交量：576,803万手（-77,955万手）
持仓量：1,034,060万手（+24,506万手）
隐含波动率：维持在年平均隐波率12.43%上方
压力位：2300元
支撑位：2180元

淀粉期权（CS）

标的合约：cs2611
最新价：2574元
涨跌：+4元（+0.15%）
成交量：171,832万手（-1,261万手）
持仓量：262,385万手（-9,521万手）
隐含波动率：维持在年平均隐波率12.43%上方
压力位：2750元
支撑位：2500元

豆粕期权（M）

标的合约：m2701
最新价：3228元
涨跌：-36元（-1.10%）
成交量：1,390,340万手（+198,898万手）
持仓量：2,467,340万手（-64,701万手）
隐含波动率：维持在年平均隐波率16.30%上方
压力位：3500元
支撑位：3000元

菜籽粕期权（RM）

标的合约：RM611
最新价：2238元
涨跌：-39元（-1.71%）
成交量：747,569万手（+182,591万手）
持仓量：651,265万手（+10,483万手）
隐含波动率：维持在年平均隐波率21.95%上方
压力位：2300元
支撑位：2100元

关键信息分析

期权因子-量仓PCR

豆一期权：成交量PCR为1.03，持仓量PCR为1.09
豆二期权：成交量PCR为0.55，持仓量PCR为0.72
玉米期权：成交量PCR为0.39，持仓量PCR为0.58
淀粉期权：成交量PCR为0.4，持仓量PCR为0.41
豆粕期权：成交量PCR为0.83，持仓量PCR为1.66
菜籽粕期权：成交量PCR为0.47，持仓量PCR为1.25

隐含波动率

豆一期权：加权隐波率16.29%，较前日下降0.61%
豆二期权：加权隐波率16.75%，较前日下降0.24%
玉米期权：加权隐波率10.13%，较前日上升0.11%
淀粉期权：加权隐波率11.67%，较前日下降0.12%
豆粕期权：加权隐波率15.01%，较前日下降0.08%
菜籽粕期权：加权隐波率17.31%，较前日下降0.13%

期权策略建议

豆一期权（A）

方向性策略：无
波动性策略：建议构建买入看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值。
- 示例：B_A2611P4900 + B_A2611C5200

豆二期权（B）

方向性策略：无
波动性策略：无

玉米期权（C）

方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。
- 示例：B_C2611P2200 + S_C2611P2300

淀粉期权（CS）

方向性策略：无
波动性策略：建议构建买入看涨+看跌期权组合策略，利用Vega为正的特性，在波动率上升时获利。
- 示例：B_CS2611P2450 + B_CS2611C2600

豆粕期权（M）

方向性策略：无
波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值，动态调整持仓头寸以保持Delta中性。
- 示例：S_M2611P3100 + S_M2611C3300

菜籽粕期权（RM）

方向性策略：无
波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值，动态调整持仓头寸以保持Delta中性。
- 示例：S_RM2611P2200 + S_RM2611C2350

总结

整体来看，豆类及主粮期权市场在近期表现出不同的波动特征，部分品种隐含波动率维持在年均水平之上，而成交量与持仓量变化则反映出市场参与者对不同期权品种的偏好。豆一期权、豆二期权、豆粕期权和菜籽粕期权的隐含波动率均高于其年平均值，表明市场对未来价格波动的预期较高，适合波动性策略操作。玉米期权和淀粉期权虽然波动率较低，但成交量有所增加，提示市场活跃度提升，可关注其价格走势及波动性机会。

策略上，多数品种建议采用波动性策略，尤其是买入看涨+看跌组合以捕捉波动率上升带来的收益。然而，方向性策略建议较少，市场趋势不明显，投资者需谨慎判断方向性机会。