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豆类及主粮期权市场分析总结（2026/09/01）

核心内容概述

本报告对豆类及主粮期权市场进行了综合分析，涵盖豆一期权、豆二期权、玉米期权、淀粉期权和豆粕期权的市场数据、期权因子分析及策略建议。分析基于成交量、持仓量、PCR（Put/Call Ratio）及压力支撑位等关键指标，旨在为投资者提供方向性与波动性策略参考。

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各期权品种市场数据概览

A. 豆一期权（a2611）

• 最新价：4996元
• 涨跌：+62元
• 涨跌幅：+1.25%
• 成交量：352,845万手（+19,988万手）
• 持仓量：352,711万手（+4,789万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率15.34%上方，加权隐波率17.77%
• 压力位：5600元
• 支撑位：4800元
• 持仓量PCR：0.8944（近一年50.20%）
• 成交量PCR：0.49（-0.25）

B. 豆二期权（b2611）

• 最新价：4121元
• 涨跌：+21元
• 涨跌幅：+0.51%
• 成交量：239,227万手（-19,634万手）
• 持仓量：210,102万手（-906万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率16.03%上方，加权隐波率18.56%
• 压力位：4200元
• 支撑位：3850元
• 持仓量PCR：0.9198（近一年79.18%）
• 成交量PCR：0.41（0）

C. 玉米期权（c2611）

• 最新价：2299元
• 涨跌：+18元
• 涨跌幅：+0.78%
• 成交量：685,758万手（+167,839万手）
• 持仓量：1,213,320万手（+16,192万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率11.39%上方，加权隐波率10.88%
• 压力位：2400元
• 支撑位：2200元
• 持仓量PCR：0.6525（近一年94.69%）
• 成交量PCR：0.69（+0.22）

D. 淀粉期权（cs2611）

• 最新价：2606元
• 涨跌：+25元
• 涨跌幅：+0.96%
• 成交量：157,385万手（+45,313万手）
• 持仓量：294,083万手（+6,010万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率12.43%上方，加权隐波率12.64%
• 压力位：2750元
• 支撑位：2500元
• 持仓量PCR：0.4881（近一年21.63%）
• 成交量PCR：0.47（+0.05）

E. 豆粕期权（m2701）

• 最新价：3350元
• 涨跌：+6元
• 涨跌幅：+0.17%
• 成交量：1,507,860万手（-149,369万手）
• 持仓量：2,770,820万手（+25,983万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率16.33%上方，加权隐波率16.83%
• 压力位：3500元
• 支撑位：3000元
• 持仓量PCR：1.8003（近一年99.59%）
• 成交量PCR：1.19（+0.23）

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主要观点

1. 市场走势

• 豆一期权（a2611）：标的期货价格上涨1.25%，成交量与持仓量均上升，市场活跃度提升。
• 豆二期权（b2611）：标的期货价格上涨0.51%，成交量下降，持仓量减少，市场热度有所回落。
• 玉米期权（c2611）：标的期货价格上涨0.78%，成交量大幅上升，持仓量小幅增加，市场关注度高。
• 淀粉期权（cs2611）：标的期货价格上涨0.96%，成交量与持仓量均上升，市场情绪偏积极。
• 豆粕期权（m2701）：标的期货价格上涨0.17%，成交量下降，持仓量上升，市场呈现观望态势。

2. 隐含波动率

• 所有期权品种隐含波动率均维持在年平均波动率上方，表明市场对未来价格波动的预期偏高。
• 豆一期权、豆二期权、玉米期权和豆粕期权隐含波动率处于相对较高水平，而淀粉期权波动率相对平稳。

3. PCR（Put/Call Ratio）

• 豆一期权：持仓量PCR为0.8944，处于中等水平，表明看跌情绪略强于看涨。
• 豆二期权：持仓量PCR为0.9198，看跌情绪占主导。
• 玉米期权：持仓量PCR为0.6525，市场情绪偏中性。
• 淀粉期权：持仓量PCR为0.4881，看涨情绪较强。
• 豆粕期权：持仓量PCR为1.8003，看跌情绪显著。

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关键信息

• 成交量与持仓量变化：多数期权品种成交量与持仓量呈上升趋势，仅豆二期权和豆粕期权成交量有所下降。
• 市场情绪：豆一期权、豆二期权和淀粉期权看跌情绪占主导；玉米期权市场情绪偏中性；豆粕期权看跌情绪显著。
• 压力支撑位：各期权品种均设定了压力位和支撑位，反映市场心理预期。
• 波动性：隐含波动率普遍高于年平均，市场对未来价格波动预期较强。

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期权策略建议

方向性策略

• 豆一期权：构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B_A2611P4800, S_A2611P5100
• 豆二期权：无明确方向性策略建议
• 玉米期权：构建看涨期权牛市价差组合策略，如 B_C2611C2260, S_C2611C2340
• 淀粉期权：构建买入看涨+看跌期权组合策略，如 B_CS2611P2450, B_CS2611C2650
• 豆粕期权：构建看涨期权牛市价差组合策略，如 B_M2611C3250, S_M2611C3450

波动性策略

• 豆一期权：无波动性策略建议
• 豆二期权：无波动性策略建议
• 玉米期权：无波动性策略建议
• 淀粉期权：无波动性策略建议
• 豆粕期权：无波动性策略建议

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