20211019-国元证券-游戏行业数据跟踪2021年第九期_Q3手游收入同比增长9.09_海外市场增长亮眼_24页_2mb

2021年Q3手游市场及重点公司数据总结

核心内容

2021年9月，国内移动游戏市场实际销售收入为180.56亿元，同比增长 12.89%，环比下滑 6.14%。整个三季度，国内移动游戏市场实际销售收入为554.69亿元，同比增长 9.09%，环比下滑 0.85%。主要原因是头部长线产品的流水下滑以及新游流水增量有限。

中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为49.66亿美元，环比增长 12.77%。主要得益于《原神》、《三国志·战略版》等产品的海外表现提升。

主要观点

• 行业增速放缓：Q3国内手游市场增速虽较Q2有所提升，但整体仍低于预期，主要受头部产品表现下滑和新游流水增长有限影响。
• 新游表现亮眼：卡牌类新游成为市场热点，《哈利波特：魔法觉醒》和《斗罗大陆：魂师对决》首月流水均超过5亿元，其中《哈利波特：魔法觉醒》首月流水超11亿元，为当年首款月流水超10亿的新游。
• 头部厂商主导市场：腾讯和网易在畅销榜和收入榜占据主导地位，腾讯《英雄联盟手游》和《金铲铲之战》表现突出，网易《哈利波特：魔法觉醒》保持畅销榜TOP5。
• 政策影响显著：防沉迷新规持续影响行业，国家层面的防沉迷平台已上线，监管趋严成为行业风险之一。
• 买量市场增长：9月买量素材继续增长，中重度游戏投放量上升，多款游戏进入投放榜单TOP10。
• 海外业务增长：三七互娱、网易等公司海外收入增长明显，部分产品进入全球畅销榜。

关键信息

1. 行业规模及增速

• 9月国内移动游戏收入：180.56亿元，同比增长 12.89%，环比下滑 6.14%。
• Q3国内移动游戏收入：554.69亿元，同比增长 9.09%，环比下滑 0.85%。
• 海外市场收入：49.66亿美元，环比增长 12.77%，主要受益于《原神》和《三国志·战略版》的海外表现。

2. 重点产品情况

• 畅销榜TOP5：《王者荣耀》、《英雄联盟手游》、《哈利波特：魔法觉醒》、《和平精英》、《原神》。
• 头部产品变化：《哈利波特：魔法觉醒》和《英雄联盟手游》成为新晋热门产品，腾讯《金铲铲之战》保持畅销榜前10。
• 收入增长：网易移动游戏收入同比增长 26.2%，环比增长 38%，主要得益于《哈利波特：魔法觉醒》的推出。

3. 新游进展

• 9-10月重点新游：
  • 《英雄联盟手游》于10月8日开启不删档测试，排名畅销榜TOP2。
  • 《哈利波特：魔法觉醒》于9月9日上线，连续8天登顶畅销榜。
  • 《地下城堡3：魂之诗》定档10月20日上线。
  • 《数码宝贝：新世纪》定档10月21日上线。

4. 渠道及买量

• 买量素材增长：9月买量素材日均在线投放13.9万组，环比上升 3.49%。
• 投放榜单TOP10：灵犀互娱《三国志·战略版》、吉比特《一念逍遥》、三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》等产品表现突出。

重点上市公司跟踪

1. 完美世界

• 主力产品表现：《新诛仙》、《梦幻新诛仙》、《新笑傲江湖》排名稳定。
• Pipeline：
  • 《幻塔》即将开启第四次测试，预计年内上线。
  • 《天龙八部2》、《一拳超人：世界》等产品将在四季度陆续测试。

2. 三七互娱

• 海外业务增长：9月中国厂商出海收入榜升至第5。
• 产品表现：《斗罗大陆：魂师对决》、《叫我大掌柜》、《云上城之歌》等产品表现优异。
• Pipeline：
  • 《明日大亨》于10月1日开启删档内测。
  • 《代号JL》、《代号C6》等多款产品将在2021年内陆续上线。

3. 吉比特

• 产品更新带动流水：《问道手游》、《一念逍遥》更新后流水提升。
• Pipeline：
  • 《地下城堡3：魂之诗》定档10月20日上线。
  • 《世界弹射物语》定档10月26日上线。
  • 《冰原守卫者》原定10月12日公测，现延期。

4. 腾讯

• 产品表现：《王者荣耀》连续登顶畅销榜，《英雄联盟手游》登顶畅销榜第2，《和平精英》排名畅销榜第6。
• Pipeline：
  • 《重返帝国》、《Project:Fighter》等多款产品在2021年内测试或上线。

5. 网易

• 产品表现：《哈利波特：魔法觉醒》保持畅销榜TOP5，《率土之滨》、《梦幻西游》等产品表现稳定。
• Pipeline：
  • 《暗黑破坏神：不朽》预计2022年上线。
  • 《绝对演绎》将于10月15日开启试镜测试。

6. 心动网络

• 产品表现：《泰拉瑞亚》上线登顶付费榜，《香肠派对》排名畅销榜376位。
• Pipeline：
  • 《火炬之光：无限》内测时间推迟，待版号审批通过。
  • 《骰子元素师》开启不删档内测，将于10月28日公测。

风险提示

• 游戏流水表现不及预期。
• 版号发放不及预期。
• 政策监管趋严。

推荐|维持

• 过去一年市场行情（图1）。

相关研究报告

• 《国元证券行业研究-传媒互联网行业专题：从互联互通及监管政策变化看互联网行业》2021.09.28
• 《国元证券行业研究-游戏行业2021年数据跟踪第八期：8月手游收入同比增长 8.17%，防沉迷新规落实平台上线》2021.09.22

报告作者

• 李典（执业证书编号 S0020516080001）
• 路璐（执业证书编号 S0020519080002）