20260820-广发期货-_能源化工_日报_13页_3mb
报告摘要
玻璃与纯碱期现日报总结
核心内容概览
本报告涵盖了玻璃、纯碱、聚烯烃、聚酯、甲醇、LPG及天然橡胶、烧碱与PVC等多个产业的期现价格、价差、供需、库存及市场观点，提供了一周内的市场动态分析。
玻璃与纯碱
玻璃价格及价差
- 华东报价：1100元/吨，与前值持平，涨跌幅为0.00%。
- 玻璃2609：872元/吨，较前值下跌7元，跌幅为-0.80%。
- 玻璃2701：902元/吨，较前值下跌15元，跌幅为-1.64%。
- 09基差：108元/吨，较前值上涨7元，涨幅为6.93%。
纯碱价格及价差
- 华东报价：1150元/吨，与前值持平，涨跌幅为0.00%。
- 纯碱2609：960元/吨，较前值下跌20元，跌幅为-2.04%。
- 纯碱2701：1012元/吨，较前值下跌31元，跌幅为-3.16%。
- 09基差：190元/吨，较前值上涨20元，涨幅为11.76%。
供需与库存
- 纯碱开工率：8月14日为76.15%，较8月7日下降2.83%。
- 纯碱周产量：72.53万吨，较8月7日下降2.81%。
- 玻璃厂库：7447万重箱，较8月7日下降0.57%。
- 纯碱厂库：185.67万吨，较8月7日上升0.39%。
- 玻璃厂纯碱库存天数：19.5天，较8月7日上升1.14%。
地产数据（当月同比）
- 新开工面积：-26.05%，较前值下降1.37%。
- 施工面积：-36.47%，较前值下降14.23%。
- 竣工面积：-25.04%，较前值下降5.44%。
- 销售面积：-16.28%，较前值下降2.22%。
市场观点
- 纯碱：受弱基本面压制，盘面在前期反弹后回调。供应高位，库存增长，下游需求收缩，市场交投清淡。建议逢高布空，轻仓少量操作。
- 玻璃：持续新增冷修，下游产能收缩导致纯碱需求缩量，厂库高企。现货市场成交价偏弱，需求弱势延续。建议短期谨慎，关注产线变动和宏观政策指引。
聚烯烃产业
价格与价差
- L2705收盘价：7575元/吨，较前值上涨32元，涨幅0.42%。
- PP2705收盘价：7657元/吨，较前值上涨61元，涨幅0.80%。
- L2609收盘价：8177元/吨，较前值下跌3元，跌幅0.04%。
- PP2609收盘价：8677元/吨，较前值上涨38元，涨幅0.44%。
- L15价差：267元/吨，较前值上涨21元，涨幅-8.54%。
- L91价差：335元/吨，较前值下跌56元，跌幅14.32%。
- PP15价差：353元/吨，较前值上涨2元，涨幅-0.57%。
- PP91价差：667元/吨，较前值下跌25元，跌幅3.61%。
- LP09价差：-500元/吨，较前值下跌41元，跌幅8.93%。
现货价格
- 华东PP拉丝现货价格：9187元/吨，较前值上涨40元，涨幅0.44%。
- 华北LLDPE现货价格：8550元/吨，较前值上涨50元，涨幅0.59%。
开工率
- PE装置开工率：75.54%，较前值下降4.00%。
- PE下游加权开工率：35.15%，较前值上升1.38%。
- PP装置开工率：68.73%，较前值下降2.71%。
- PP粉料开工率：29.25%，较前值下降1.11%。
- 下游加权开工率：44.55%，较前值下降0.2%。
库存
- PE企业库存：43.60万吨，较前值下降6.54%。
- PE社会库存：30.28万吨，较前值上升0.84%。
- PP企业库存：34.48万吨，较前值下降10.18%。
- PP贸易商库存：8.34万吨，较前值上升8.71%。
市场观点
- PE：估值端受美伊局势影响，油制成本支撑犹存。供应端产量预期减少，需求端部分地区订单储备，整体预计震荡上涨。
- PP：供应端恢复增量预期，产业库存低位，需求端预期向好，预计偏强震荡。策略上关注L01和PP01的支撑位。
聚酯产业链
上游价格
- CFR日本石脑油：811美元/吨，较前值上涨13美元，涨幅1.6%。
- CFR中国MX：980美元/吨，较前值上涨8美元，涨幅0.8%。
- CFR东北亚乙烯：1020美元/吨，较前值上涨40美元，涨幅4.1%。
- 汇率：6.7854，较前值下降0.0051，跌幅0.1%。
下游产品价格及现金流
- POY150/48价格：8815元/吨，较前值上涨110元，涨幅1.3%。
- FDY150/96价格：8960元/吨，较前值上涨80元，涨幅0.9%。
- DTY150/48价格：9760元/吨，较前值上涨65元，涨幅0.7%。
- 聚酯切片价格：7355元/吨，较前值下降45元，跌幅0.6%。
- 聚酯瓶片价格：7663元/吨，较前值上涨70元，涨幅0.9%。
- 1.4D直纺短纤价格：7765元/吨，较前值下降20元，跌幅0.3%。
- 纯涤纱价格：11670元/吨，与前值持平，涨幅0.0%。
PX相关价格及价差
- CFR中国PX：1105美元/吨，较前值下降13美元，跌幅1.2%。
- PX现货价格(人民币)：8642元/吨，较前值下降108元，跌幅1.2%。
- PX2611：8296元/吨，较前值下降80元，跌幅1.0%。
- PX2701：8152元/吨，较前值下降76元，跌幅0.9%。
- PX基差(11)：346元/吨，较前值下降28元，跌幅7.5%。
- PX2611-PX2701：144元/吨，较前值下降4元，跌幅2.7%。
- PX-石脑油：294美元/吨，较前值下降26美元，跌幅8.1%。
- PX-MX：125元/吨，较前值下降21元，跌幅14.1%。
PTA相关价格及价差
- PTA华东现货价格：6330元/吨，较前值下降40元，跌幅0.6%。
- TA2609：5932元/吨，较前值下降136元，跌幅2.2%。
- TA2701：5754元/吨，较前值下降84元，跌幅1.4%。
- PTA现货基差：338元/吨，较前值上涨6元，涨幅1.8%。
- TA2609-TA2701：178元/吨，较前值下降52元，跌幅22.6%。
- PTA现货加工费：669元/吨，较前值上涨31元，涨幅4.8%。
- PTA盘面加工费(09)：439元/吨，较前值下降72元，跌幅14.1%。
- PTA盘面加工费(01)：414元/吨，较前值下降34元，跌幅7.6%。
MEG相关价格及价差
- MEG华东现货价格：5643元/吨，较前值下降89元，跌幅1.6%。
- EG2609：5311元/吨，较前值上涨36元，涨幅0.7%。
- EG2701：4640元/吨，较前值下降13元，跌幅0.3%。
- EG现货基差：390元/吨，较前值下降75元，跌幅16.1%。
- EG2609-EG2701：671元/吨，较前值上涨49元，涨幅7.9%。
市场观点
- PX：国内PX负荷大幅回升，下游PTA提负节奏弱于PX，供需处于强转弱阶段。策略上关注远月跟随原油逢高做空机会，关注1-1月差逢高反套。
- PTA：台风结束后复产提负，加工费中枢下移。下游聚酯低负荷，利润压力下进一步降负。策略上关注远月跟随原油逢高做空机会。
- 乙二醇：供应端煤化工装置检修较多，油化工装置逐步回归。进口不确定性高，现货短期较强。策略上短期关注1-5价差逢低正套，中期关注远月逢高做空。
- 短纤：供需预期偏弱，价格驱动有限。策略上PF单边跟随TA/EG波动，关注盘面加工费震荡区间。
- 瓶片：需求进入旺季，但出口增长停滞，现货加工费低位震荡。策略上PR单边跟随TA/EG波动，关注盘面加工费逢高做缩机会。
甲醇产业
价格与价差
- MA2605收盘价：2561元/吨，较前值上涨4元，涨幅0.16%。
- MA2609收盘价：2850元/吨，较前值上涨69元，涨幅2.48%。
- MA2701收盘价：2689元/吨，较前值上涨15元，涨幅0.56%。
- MA59价差：-289元/吨，较前值下降65元，跌幅29.02%。
- MA91价差：161元/吨，较前值上涨54元，涨幅50.47%。
- 太仓基差：40元/吨，较前值上涨24元，涨幅142.42%。
- MTO09盘面：127元/吨，较前值下降169元，跌幅57.09%。
- 区域价差：太仓-内蒙北线：300元/吨，较前值上涨90元，涨幅42.86%。
- 太仓-洛阳：108元/吨，较前值上涨70元，涨幅186.67%。
库存
- 甲醇企业库存：32.602万吨，较前值下降0.80%，跌幅2.40%。
- 甲醇港口库存：66.7万吨，较前值上涨6.70%，涨幅11.17%。
- 甲醇社会库存：99.3万吨，较前值上涨5.90%，涨幅6.31%。
市场观点
- 甲醇：期货继续强势上行，现货价格延续上涨。短期市场趋于整理运行，关注原料价格波动及下游需求变化。
LPG产业
价格及价差
- PG2607：4845元/吨，与前值持平，涨幅0.00%。
- PG2608：5450元/吨，与前值持平，涨幅0.00%。
- PG2609：5435元/吨，与前值持平，涨幅0.00%。
- PG07-08：-605元/吨，与前值持平，涨幅0.00%。
- PG07-09：-590元/吨，与前值持平，涨幅0.00%。
- 华南现货(民用气)：6050元/吨，与前值持平，涨幅0.00%。
- 可交割现货：5856元/吨，较前值上涨4元，涨幅0.07%。
- 可交割现货基差：1011元/吨，较前值上涨4元，涨幅0.40%。
- 华南现货基差：1205元/吨，与前值持平，涨幅0.00%。
库存
- LPG炼厂库容比：26.0%，较前值下降1.88%。
- LPG港口库存：181万吨，较前值下降6.11%。
- LPG港口库容比：27.9%，较前值下降6.12%。
市场观点
- LPG：短期走势受地缘影响，价格跟随原料波动。策略上关注月间价差及远月做空机会。
天然橡胶产业
现货价格及基差
- 云南国营全乳胶(SCRWF)：17450元/吨，较前值上涨100元，涨幅0.58%。
- 泰标混合胶报价：17200元/吨，较前值上涨150元，涨幅0.88%。
- 全乳基差：-765元/吨，较前值下降80元，跌幅-。
- 非标价差：-1015元/吨，较前值下降30元，跌幅-3.05%。
- 胶水:国际市场:FOB中间价：74.50泰铢/公斤，较前值上涨0.50元，涨幅0.68%。
- 干胶:STR20:生产成本：15337元/吨，较前值上涨113元，涨幅0.74%。
- 干胶:RSS3:生产成本：21252元/吨，较前值上涨67元，涨幅0.32%。
- 干胶:RSS3:生产毛利：2048元/吨，较前值下降67元，跌幅-3.17%。
月间价差
- 9-1价差：-975元/吨，较前值下降30元，跌幅-3.17%。
- 1-5价差：5元/吨，与前值持平，跌幅0.00%。
- 5-9价差：970元/吨，较前值上涨30元，涨幅3.19%。
基本面数据
- 6月泰国产量：404.00千吨，较前值增长127.10%，涨幅45.90%。
- 6月印尼产量：158.00千吨，较前值增长2.20%，涨幅1.41%。
- 6月印度产量：55.00千吨，较前值增长5.00%，涨幅10.00%。
- 6月中国产量：110.20千吨，较前值增长10.20%，涨幅-。
- 6月国内轮胎产量：10624.8万条，较前值下降106.10%，跌幅-0.99%。
- 7月轮胎出口数量：6022.0万条，较前值下降598.00%，跌幅-9.03%。
- 6月天然橡胶进口数量合计：48.32万吨，较前值增长6.04%，涨幅14.28%。
- 7月进口天然及合成橡胶：58.00万吨，较前值下降1.00%，跌幅-1.69%。
库存变化
- 保税区库存：642100吨，较前值下降2869吨，跌幅-0.44%。
- 天然橡胶:厂库期货库存：15624吨，较前值下降1008吨，跌幅-6.06%。
- 干胶:保税库:出库率：4.94%，较前值下降1.50%。
- 干胶:一般贸易:入库率：11.61%，较前值上涨1.99%。
- 干胶:一般贸易:出库率：12.69%，较前值上涨3.11%。
市场观点
- 天胶：供应端受降雨影响，收胶量未见明显增长。需求端受BR走强带动，胶价上行，但出口增长停滞，胶价上方承压，建议9-10月份偏空思路对待。
烧碱与PVC
价格及价差
- 山东32%液碱折百价：1978.1元/吨，较前值上涨9.4元，涨幅0.5%。
- 山东50%液碱折百价：2010.0元/吨，较前值上涨10.0元，涨幅0.5%。
- 华东电石法PVC市场价：4540.0元/吨，较前值上涨10.0元，涨幅0.2%。
- 华东乙烯法PVC市场价：5050.0元/吨，与前值持平，涨幅0.0%。
- SH2609：1932.0元/吨，较前值上涨13.0元，涨幅0.7%。
- SH2701：1977.0元/吨，较前值上涨9.0元，涨幅0.5%。
- SH基差：46.1元/吨，较前值下降3.6元，跌幅-7.3%。
- SH2609-2701：-45.0元/吨，较前值上涨4.0元，涨幅8.2%。
- V2609：4597.0元/吨，较前值上涨4.0元，涨幅0.1%。
- V2701：4746.0元/吨，较前值上涨2.0元，涨幅0.0%。
- V基差：-57.0元/吨，较前值上涨6.0元，涨幅9.5%。
- V2609-V2701：-149.0元/吨，较前值上涨2.0元，涨幅1.3%。
海外报价及出口利润
- FOB华东港口：325.0美元/吨，与前值持平，涨幅0.0%。
- 出口利润：126.2元/吨，较前值上涨9.8元，涨幅8.4%。
- CFR东南亚：760.0美元/吨，与前值持平，涨幅0.0%。
- CFR印度：800.0美元/吨，与前值持平，涨幅0.0%。
- FOB天津港电石法：680.0美元/吨，与前值持平，涨幅0.0%。
- 出口利润：468.0元/吨，较前值下降25.3元，跌幅-5.1%。
供给与行业利润
- 烧碱行业开工率：77.1%，较前值下降0.9%。
- PVC总开工率：71.0%，较前值下降3.8%。
- 外采电石法PVC利润：-992.0元/吨，较前值上涨70.0元，涨幅6.6%。
- 西北一体化利润：-876.8元/吨，较前值上涨13.5元，涨幅1.5%。
需求与开工率
- 氧化铝行业开工率：81.0%，较前值上涨0.2%。
- 粘胶短纤行业开工率：88.3%，较前值上涨1.9%。
- 印染行业开机率：49.0%，与前值持平，涨幅0.0%。
- 隆众样本管材开工率：30.6%，较前值下降1.6%，跌幅-5.0%。
- 隆众样本型材开工率：39.7%，较前值上涨0.6%，涨幅1.7%。
- 隆众样本PVC预售量：65.0万吨，较前值上涨5.2万吨，涨幅8.7%。
库存
- 烧碱厂库库存：50.6万吨，较前值上涨2.5万吨，涨幅5.2%。
- PVC上游厂库库存：27.8万吨，较前值下降1.6万吨，跌幅-5.3%。
- PVC总社会库存：27.8万吨，较前值下降1.6万吨，跌幅-5.3%。
市场观点
- 烧碱：下周山东氢碱装置检修重启，负荷偏低。烧碱需求一般，建议关注市场补货力度和检修实施进度。
- PVC：下游制品开工率偏弱，预售量上升。市场交投清淡，建议关注出口利润变化及行业供需动态。
总结
- 玻璃与纯碱：供需偏弱，库存高企，市场交投清淡，建议逢高布空。
- 聚烯烃：PE和PP供应端有所恢复，需求端存在改善预期，策略上关注震荡走势。
- 聚酯产业链：PX和PTA负荷回升，乙二醇进口不确定性高，短纤与瓶片供需偏弱，建议关注价差与成本波动。
- 甲醇：期货强势上涨，现货价格延续上涨，短期市场趋于整理。
- LPG：价格跟随原料波动，库存下降，建议关注远月做空机会。
- 天然橡胶：供应端受降雨影响，需求端疲软，胶价上方承压，建议偏空思路。
- 烧碱与PVC：开工率下降，下游需求偏弱，出口利润变化显著，建议关注库存及政策指引。
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