20261012-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报-2026年10月12日总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪铝早报，内容涵盖铝价走势分析、库存情况、供需平衡及市场情绪等多方面信息，旨在为投资者提供参考，但不构成具体的投资建议。

---

铝市场分析

基本面

• 供应端：受碳中和政策影响，国内铝产能扩张受到控制，供应即将达到天花板。
• 需求端：下游需求不强劲，房地产行业持续疲软，整体消费动力不足。
• 整体判断：基本面中性。

技术面

• 基差：现货价格为23,650元/吨，基差为180元/吨，现货升水期货，偏多。
• 盘面走势：收盘价低于20日均线，且20日均线呈向下趋势，偏空。
• 主力持仓：主力净持仓为空头，且空头减少，偏空。

预期

• 长期来看，碳中和政策推动铝行业变革，对铝价形成支撑，预计高位震荡运行。
• 短期需关注宏观情绪变化，可能对市场走势产生影响。

---

近期利多与利空因素

利多因素

1. 碳中和政策：限制国内铝产能扩张，有助于行业长期健康发展。
2. 地缘政治扰动：俄乌冲突影响俄铝供应，可能加剧全球供应紧张。

利空因素

1. 全球经济疲软：高铝价可能抑制下游消费，影响需求。
2. 出口退税取消：不利于铝材出口，对市场情绪形成压制。

---

市场数据汇总

项目	昨日上海	中间价	涨跌	库存类型	库存量(吨)	增减
昨日现货	23,760.00	-270	仓单	113,610.00	-4786
今日现货	23,650.00	-110	仓单	58,744.00	+20000
LME库存(日)	238,875.00	0
SHFE库存(周)	58,744.00	20000

数据来源：Wind

---

供需平衡分析

中国年度供需平衡表（单位：万吨）

年份	产量	净进口量	表观消费量	实际消费	供需平衡
2018	3609	7.03	3615.03	3662.63	-47.6
2019	3542.48	-0.64	3541.84	3610.44	-68.6
2020	3712.44	105.78	3818.22	3816.92	1.3
2021	3849.2	150.33	3994.63	4008.83	-14.2
2022	4007.33	46.55	4053.88	4083.86	-29.98
2023	4151.3	139.24	4290.51	4294.81	-4.3
2024	4312.27	196.16	4502.5	4487.5	15
2025	4392.25	223.98	4621.1	4601.14	19.96

数据来源：Wind

---

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。
• 报告基于公开资料，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 大越期货不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。

---

联系方式

• 电话：0575-88333535
• 邮箱：dyqh@dyqh.info