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PTA期货市场及原料现货市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽发布，主要分析PTA期货市场及原料现货市场近期的行情变化、价格走势、成交量与持仓量变动，以及市场消息对PTA价格的影响。同时，报告也对PTA的供需情况、库存水平及未来价格走势做出预测。

PTA期货市场数据

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为6300元/吨，前2日收盘价为6350元/吨，涨跌为-50元，涨跌幅为-0.79%。
• 5月合约：前日收盘价为5972元/吨，前2日收盘价为5962元/吨，涨跌为+10元，涨跌幅为+0.17%。
• 9月合约：前日收盘价为7150元/吨，前2日收盘价为7150元/吨，涨跌为0元，涨跌幅为0.00%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月合约1191682手，5月合约5551手，9月合约2828手。
• 持仓量：1月合约1016989手，5月合约0手，9月合约0手。
• 持仓量增减：1月合约减少69523手，5月和9月合约无变化。

跨期价差

• 1月-5月：现值为328元，前值为388元，增减为-60元。
• 5月-9月：现值为-1178元，前值为-1188元，增减为+10元。
• 9月-1月：现值为850元，前值为800元，增减为+50元。

跨品种价差

• PX01-PTA01：现值为2604元，前值为2614元，增减为-10元。
• PX05-PTA05：现值为-5972元，前值为-5962元，增减为-10元。
• PX09-PTA09：现值为2602元，前值为2602元，增减为0元。

原料与现货市场数据

PX价格

• 华北出厂价：现值与前值均为9777.5元/吨，增减为0元。
• 华东出厂价：现值与前值均为9777.5元/吨，增减为0元。

PTA现货价格

• 华东现货主流价：现值为7170元/吨，前值为7200元/吨，增减为-30元。
• PTA出厂价：
  • 华东出厂价：现值为7004.5元/吨，前值为7002.5元/吨，增减为+2元。
  • 华南出厂价：现值与前值均为5400元/吨，增减为0元。

PTA基差

• 现值：870元
• 前值：850元
• 增减：+20元

市场消息与评论

关键消息

• IEA支持加快释放约1亿桶石油储备，优先释放柴油。
• 法国宣布额外释放1000万桶柴油储备。
• 伊朗革命卫队顾问称将封锁霍尔木兹海峡的“非法”航道。
• 伊朗总统与俄罗斯总统通话，强调加强双边合作。
• 伊朗外交部表示与阿曼关于海峡航道的磋商进展顺利。
• 美国官员称五角大楼已指示中央司令部准备对伊朗重启大规模作战行动。

评论及策略

• 价格表现：节前主力合约上涨0.74%，但现货价格震荡，市场商谈清淡。
• 供需分析：
  • 供应端：PTA装置重启提负，开工率震荡回升。
  • 需求端：终端需求疲弱，聚酯利润不佳，导致聚酯减产保加工费，开工率进一步下行。
• 库存影响：库存偏低对价格形成一定支撑。
• 价格预测：预计PTA价格将跟随成本高位宽幅震荡。
• 关注点：
  • 中东局势演变
  • 装置动态（如逸盛海南、英力士、三房巷、独山能源、中泰石化等）
  • 下游需求变化

风险提示与免责声明

• 风险提示：
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  • 对未来预测存在不及预期风险。
  • 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
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