20260902-浙商证券-研_问道_浙商食饮_精研赛道_洞鉴消费_6页_2mb

研·问道 总结

核心内容

浙商研究团队以“研”为径、以“问”为核，致力于在复杂多变的市场环境中，通过深入研究与持续发问，为客户挖掘价值机会。团队以“问地”、“问策”、“问市”、“问贤”为四大研究维度，构建了系统化的研究框架，涵盖多个细分赛道与行业领域，力求在市场变局中把握先机。

主要观点

• 研究精神：以《天问》精神为指引，不断追问内核真伪，探寻变局逻辑，强调研究的深度与广度。
• 研究布局：全年覆盖10+个细分赛道，输出15+篇重磅专题，落地5+项前瞻研判，体现研究的全面性与前瞻性。
• 实地调研：团队深入一线，累计调研20+座城市、100+天，走访60+家企业，收集100+份草根样本，确保信息真实可靠。
• 服务模式：全年举办2000+场路演交流，提供60+次定制化服务，推动产业对接与智库协同，增强市场影响力。
• 投资逻辑：在“均衡配置”逻辑下，推荐强α公司与挖掘潜在β赛道，同时关注“新概念”如新鲜零食、酵母蛋白、藻油等，持续跟踪市场变化。
• 方法论：采用自上而下 $\beta$ 框架与自下而上 $\alpha$ 机会结合的方式，确保研究的科学性与实用性。
• 风险提示：及时预警市场风险，如年初提醒白酒板块左侧布局机会，Q2提示板块底部布局机会，以及大众品、乳制品等领域的潜在机会。
• 价值导向：强调市场淬炼的价值，推出周报、月月谈、解码系列等产品，提供动态、深度与及时的市场解读。
• 团队实力：团队成员具备丰富的食饮研究经验，多人多次获得新财富、水晶球、金牛奖、金麒麟等权威奖项认可，专业能力突出。

关键信息

一、问地 | 深耕何处

• 布局深耕：全年覆盖10+个细分赛道，输出15+篇专题报告，落地5+项前瞻研判。
• 一线践知：实地调研20+座城市，累计100+天，走访60+家企业，积累100+份草根样本。
• 机构服务：全年路演交流2000+场，定制化服务60+次，产业对接50+场，智库协同30+项。

二、问策 | 未来何弈

• 投资逻辑：在“均衡配置”逻辑下，推荐强α公司与潜在β赛道，关注新概念如新鲜零食、酵母蛋白、藻油等。
• 前瞻研判：重点推荐《食品饮料：渠道变革与产品创新共生，体系重构进行时》《白酒Ⅱ：至暗时刻已过，白酒将迎新机》《食品饮料：低温是核心增长极，25Q4大盘降幅收窄》《休闲食品：新鲜零食业态风起，从单店验证迈向全国布局》等核心报告。

三、问市 | 价值何在

• 市场解读：推出周报、月月谈、解码系列等产品，第一时间解读行业与个股动态，提供市场机会洞察。
• 内容特色：强调动态、深度与及时性，帮助投资者把握市场趋势。

四、问贤 | 俊彦何集

• 团队构成：由多位资深分析师与研究员组成，涵盖食饮、乳制品、休闲食品、商社等多个领域。
• 成员简介：
  • 孙天一：食饮-乳制品及速冻领域负责人
  • 杜宛泽：食饮-休闲食品领域负责人
  • 何宇航：食饮分析师
  • 满静雅：食饮&商社分析师
  • 杨美云：食饮研究员
  • 隋牧含：食饮研究员
• 团队荣誉：8年食饮研究经验，2025年带领团队入围新财富杂志·证券时报评选，2022-2025年多次上榜水晶球、金牛奖、金麒麟评选。

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廉洁从业申明

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总结

浙商研究团队以“研”为本，以“问”为魂，深耕食饮领域，关注市场动态，提供深度研究与前瞻研判，助力投资者把握市场机遇。团队专业能力强，服务模式成熟，具备丰富的行业经验与权威奖项认可，是值得信赖的研究力量。