金融工程定期报告总结：A 股市场宽基指数投资动态（2026.09.02）
核心内容概览
本报告为江海证券金融工程研究组发布的A股市场宽基指数每日投资动态分析，旨在从金融工程角度对主要指数的市场表现、估值水平、风险溢价、股息率等进行跟踪和统计分析，为投资者提供市场数据参考。
主要观点
1. 市场表现
- 当日表现：2026年9月1日，除上证50微涨0.17%外，其余宽基指数均下跌，其中创业板指和中证500跌幅最大，分别为-1.32%和-1.18%。
- 当周表现：中证2000和上证50涨幅最大（0.81%和0.63%），创业板指和中证500跌幅最大（-0.90%和-0.47%）。
- 当季表现：所有指数均下跌，创业板指和中证500跌幅最大，分别为-21.86%和-12.99%。
- 当年表现：创业板指涨幅最大（5.94%），中证500次之（5.26%），中证1000涨幅为1.27%；上证50跌幅最大（-2.95%），沪深300小幅下跌（-0.40%）。
2. 指数与均线的比较
- 各指数除上证50外，均位于60日均线下方；除中证500外，均位于250日均线下方。
- 上证50与均线关系较为接近，而创业板指与均线偏离较大。
3. 资金占比与换手率
- 交易金额占比：沪深300最高（27.05%），其次为创业板指（25.79%）和中证1000（21.94%）。
- 换手率：中证2000换手率最高（3.86），沪深300最低（0.64），上证50最低（0.31）。
4. 日收益率分布
- 峰度：创业板指峰度负偏离最大，说明其收益率分布更分散；上证50峰度负偏离最小，分布更集中。
- 偏度：创业板指负偏态最大，表明其收益分布向左倾斜，极端负收益可能性较高；上证50负偏态最小，收益分布更稳定。
5. 风险溢价
- 当前风险溢价：上证50（0.16%）和中证2000（-0.18%）风险溢价分位值较高，创业板指（-1.32%）和中证500（-1.18%）较低。
- 近5年均值：上证50（-0.02%）、中证500（0.01%）、中证1000（0.01%）等指数风险溢价整体呈震荡趋势。
- 波动率：创业板指波动率最高（2.24%），上证50最低（1.00%）。
6. PE-TTM（市盈率-总回报）
- 当前PE-TTM分位值：中证500（86.94%）和沪深300（81.57%）分位值较高，创业板指（53.31%）和中证2000（52.15%）较低。
- PE-TTM走势：各指数PE-TTM在2024年9月触底后整体震荡上行，2025年9月开始回调，2026年4月部分指数再次上升。
7. 股债性价比
- 计算方式：PE-TTM的倒数与十年期国债收益率之差。
- 分位值：所有指数均处于近5年历史分位值的中间区间，没有指数高于80%分位或低于20%分位。
8. 股息率
- 当前股息率：创业板指（0.92%）和中证2000（0.80%）较高，上证50（3.09%）和中证500（1.27%）较低。
- 分位值：创业板指（56.45%）和中证2000（33.22%）分位值较高，上证50（17.02%）和中证500（7.44%）较低。
关键信息汇总
市场表现
| 指数名称 |
当日涨幅 |
当周涨幅 |
当月涨幅 |
当季涨幅 |
当年涨幅 |
| 上证50 |
0.17% |
0.63% |
0.17% |
-1.59% |
-2.95% |
| 沪深300 |
-0.30% |
0.05% |
-0.30% |
-7.39% |
-0.40% |
| 中证500 |
-1.18% |
-0.47% |
-1.18% |
-12.99% |
5.26% |
| 中证1000 |
-1.02% |
-0.18% |
-1.02% |
-12.70% |
1.27% |
| 中证2000 |
-0.17% |
0.81% |
-0.17% |
-9.16% |
-0.89% |
| 中证全指 |
-0.51% |
0.07% |
-0.51% |
-9.35% |
0.34% |
| 创业板指 |
-1.32% |
-0.90% |
-1.32% |
-21.86% |
5.94% |
风险溢价
| 指数名称 |
当前风险溢价 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
近1年均值 |
近5年均值 |
| 上证50 |
0.16% |
57.94% |
59.60% |
-2.27% |
-0.02% |
| 沪深300 |
-0.30% |
38.49% |
38.97% |
-3.26% |
-0.01% |
| 中证500 |
-1.18% |
20.24% |
14.44% |
-3.25% |
0.01% |
| 中证1000 |
-1.02% |
24.21% |
21.03% |
-3.34% |
0.01% |
| 中证2000 |
-0.18% |
40.48% |
40.48% |
-2.64% |
0.03% |
| 中证全指 |
-0.51% |
31.35% |
28.97% |
-4.35% |
0.00% |
| 创业板指 |
-1.32% |
22.22% |
18.33% |
0.01% |
0.01% |
PE-TTM 分位值
| 指数名称 |
当前值 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
历史分位值 |
| 上证50 |
11.03 |
19.01% |
73.31% |
51.44% |
| 沪深300 |
13.79 |
19.42% |
81.57% |
60.07% |
| 中证500 |
33.70 |
35.54% |
86.94% |
60.70% |
| 中证1000 |
44.16 |
9.50% |
79.26% |
32.84% |
| 中证2000 |
122.17 |
14.05% |
52.15% |
35.14% |
| 中证全指 |
20.63 |
12.40% |
81.57% |
32.35% |
| 创业板指 |
38.93 |
6.20% |
53.31% |
60.55% |
股息率
| 指数名称 |
当前值 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
历史分位值 |
| 上证50 |
3.09% |
1.24% |
17.02% |
51.44% |
| 沪深300 |
2.70% |
6.20% |
18.43% |
60.07% |
| 中证500 |
1.27% |
37.19% |
7.44% |
60.70% |
| 中证1000 |
1.08% |
54.96% |
27.52% |
32.84% |
| 中证2000 |
0.80% |
82.64% |
33.22% |
35.14% |
| 中证全指 |
1.99% |
31.40% |
21.32% |
32.35% |
| 创业板指 |
0.92% |
59.92% |
56.45% |
60.55% |
风险提示
- 本报告存在数据缺失、错误或不及时等风险。
- 报告仅用于市场数据跟踪、统计和分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
- 投资者应自行判断并决策，不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。
投资建议评级标准
| 类型 |
评级 |
说明 |
| 股票评级 |
买入 |
相对基准指数涨幅在15%以上 |
| 股票评级 |
增持 |
相对基准指数涨幅在5%到15%之间 |
| 股票评级 |
持有 |
相对基准指数涨幅在-5%到5%之间 |
| 股票评级 |
减持 |
相对基准指数跌幅在5%以上 |
| 行业评级 |
增持 |
相对基准指数涨幅在10%以上 |
| 行业评级 |
中性 |
相对基准指数涨幅在-10%到10%之间 |
| 行业评级 |
减持 |
相对基准指数跌幅在10%以上 |
分析师信息
- 分析师：刘晓杰
- 学历：中南财经政法大学经济学学士
- 背景：《筹码实战分析》、《破解庄家的中国式演练》作者，2026年加入江海证券研究发展部。
附注
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