20230807-国投安信期货-铁矿石周报_减产预期发酵_铁矿震荡走弱_8页_3mb

报告摘要

本周铁矿石市场整体呈现震荡偏弱走势，主要受到供应端回升与需求端限产预期的双重影响。尽管海外发运量回升，但国内到港量因台风影响大幅回落，港口库存降至年内新低，显示市场供应端压力有所缓解。同时，钢厂复产带动铁水产量微幅回升，但限产政策持续发酵，远端需求回落预期增强，进一步压制矿价走势。

供应端：
- 澳洲和巴西发运量均有所增加，其中澳洲发运量环比增加208.8万吨，巴西增加14.6万吨。
- 澳洲发往中国的矿石量增加28.8万吨，但整体发往中国比例有所回落。
- 国内到港量受台风影响大幅下降，疏港量下滑幅度较小，全国港口库存下降至12290.36万吨，创年内新低。
需求端：
- 全国247家钢厂高炉开工率为83.36%，产能利用率为90.05%，日均铁水产量为240.98万吨。
- 部分因唐山环保限产而停产的高炉已复产，但限产政策对终端需求仍有一定压制。
- 钢厂进口矿库存持续回落，库存消费比创下年内新低，显示钢厂补库意愿不强。
价格与价差：
- 铁矿石主力合约基差收窄，跨期价差12309-12401走阔。
- 现货市场方面，62%普氏指数、PB粉、纽曼粉等主要品种价格均出现不同程度的下跌，跌幅在1.90%-4.93%之间。
- 铁矿石与钢坯、焦炭、焦煤等品种的比价关系显示市场对原料的需求疲弱。
操作建议：
- 当前铁矿石走势震荡偏弱，操作上以观望为主，短期可操作性不强。
- 需持续关注限产政策的执行情况，以及终端需求变化对市场的影响。

期货行情：
- 铁矿石主力合约价格下跌，基差收窄，跨期价差走阔。
- SGX掉期结算价普遍下跌，反映市场对铁矿石远期价格的悲观预期。
现货行情：
- 62%普氏指数、PB粉、纽曼粉等主要品种价格均出现下跌，跌幅在1.90%-4.93%之间。
- 钢厂库存消费比降至年内新低，显示钢厂对原料的采购意愿减弱。
比价关系：
- 铁矿石与钢坯、焦炭、焦煤等品种的比价关系显示市场对原料的需求疲弱。
- 铁矿石与国产精粉、PB块、卡粉等品种的比价关系反映市场对不同品质矿石的需求差异。
港口与运输数据：
- 45港进口铁矿石总库存下降，贸易矿量减少。
- 干散货运输指数及澳洲、巴西至青岛运价指数显示运输成本有所下降，但对矿价影响有限。