20260908-五矿期货-有色期权早报_18页_8mb

报告摘要

有色期权早报总结

核心内容概述

本报告为2026年9月8日有色期权早报，涵盖铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、铅（PB）、锡（SN）和锌（ZN）期权的市场数据、因子分析及策略建议。报告由五矿期货有限公司发布，旨在为交易者提供市场动态与期权策略参考。

主要观点与关键信息

1. 市场行情解析

AD（铝合金期权）
- 标的合约：ad2611，最新价23670元，较前日上涨5元（+0.02%）。
- 成交量7266万手，较前日减少2307万手；持仓量17506万手，较前日增加607万手。
- 隐含波动率维持在年均值0.1941上方。
- 持仓量PCR为0.937，处于近一年31.43%水平。
- 压力位23600元，支撑位23200元。
AL（铝期权）
- 标的合约：al2610，最新价24420元，较前日上涨45元（+0.18%）。
- 成交量134567万手，较前日减少17268万手；持仓量258000万手，较前日增加3245万手。
- 隐含波动率维持在年均值0.1832上方。
- 持仓量PCR为0.8291，处于近一年69.39%水平。
- 压力位25000元，支撑位23800元。
AO（氧化铝期权）
- 标的合约：ao2610，最新价2735元，较前日下跌13元（-0.47%）。
- 成交量140644万手，较前日减少79012万手；持仓量105655万手，较前日减少8072万手。
- 隐含波动率维持在年均值0.3074上方。
- 持仓量PCR为0.3869，处于近一年84.08%水平。
- 压力位28000元，支撑位26000元。
CU（铜期权）
- 标的合约：cu2610，最新价109410元，较前日上涨300元（+0.27%）。
- 成交量149245万手，较前日减少320万手；持仓量122127万手，较前日减少170万手。
- 隐含波动率维持在年均值0.3211上方。
- 持仓量PCR为0.4474，处于近一年10.61%水平。
- 压力位140000元，支撑位126000元。
PB（铅期权）
- 标的合约：pb2610，最新价16210元，较前日上涨95元（+0.58%）。
- 成交量42752万手，较前日增加3967万手；持仓量64633万手，较前日增加850万手。
- 隐含波动率维持在年均值0.1829上方。
- 持仓量PCR为0.6229，处于近一年31.43%水平。
- 压力位16200元，支撑位16000元。
SN（锡期权）
- 标的合约：sn2610，最新价418870元，较前日上涨610元（+0.14%）。
- 成交量99698万手，较前日增加156万手；持仓量36927万手，较前日减少626万手。
- 隐含波动率维持在年均值0.4239上方。
- 持仓量PCR为0.9937，处于近一年63.27%水平。
- 压力位450000元，支撑位400000元。
ZN（锌期权）
- 标的合约：zn2610，最新价27095元，较前日上涨350元（+1.30%）。
- 成交量176145万手，较前日增加46369万手；持仓量156750万手，较前日减少414万手。
- 隐含波动率维持在年均值0.1804上方。
- 持仓量PCR为0.9167，处于近一年70.20%水平。
- 压力位27000元，支撑位25000元。

期权策略建议

1. 方向性策略

所有品种均未提出具体方向性策略。

2. 波动性策略

推荐构建做空波动率的卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益，同时通过动态调整持仓delta保持中性。
具体建议如下：

品种	行权价	建议策略
AD	23600 / 23200	S_AD2610C24000，S_AD2610P22800
AL	25000 / 23800	S_AL2610C25000，S_AL2610P23400
AO	28000 / 26000	S_AO2610C28000，S_AO2610P26500
CU	110000 / 106000	S_CU2610C120000，S_CU2610P98000
PB	16200 / 16000	S_PB2610C16600，S_PB2610P15600
SN	450000 / 400000	S_SN2610C430000，S_SN2610P400000
ZN	27000 / 25000	S_ZN2610C28000，S_ZN2610P26000