20230702-西南证券-交运行业周报_暑运民航_量价齐升_欧洲天然气价格暴涨_21页_2mb

交运行业周报总结

核心内容： 本周交运行业表现稳健，受暑运影响航空和公路板块领跑，航运运价分化。行业动态聚焦民航量价齐升和全球政策变化，推荐重点关注快递、机场、船舶和石化公司。风险包括宏观经济和油价波动。

1. 市场表现

本周中信交运指数下跌3%，跑赢沪深300指数（跌6%）。公路板块涨幅最佳（+40%），港口和物流板块亦强劲。领涨个股包括德邦股份（+145%）、顺丰控股（-56%），航空板块整体疲软。

2. 行业主要指数变化

航空业：5月客运量和旅客周转量月环比升40%，货邮运输量升84%，但客座率普遍下降。五大航ASK和RPK环比增长，显示运力恢复。
航运业：BDI指数周环比降128点，油轮分指数分化；集运指数如CCFI周环比降26%，运价波动明显。

3. 行业动态

• 暑运民航呈现“量价齐升”，国内航班运力同比增106%，国际航班恢复缓慢。
• 全国港口1-5月货物吞吐量同比增长79%。
• 国务院发布自贸试验区开放试点政策。
• 欧洲天然气价格大幅上涨，影响能源相关板块。

4. 重点推荐

• 申通快递：受益于消费需求复苏和快递量增长，建议关注其效率提升。
• 深圳机场：海外航线拓展和成本压力缓解助力业绩反弹。
• 招商轮船：干散货船队订单不足，但中国经济复苏可能推升需求弹性。
• 上海石化：工业燃料需求回暖支撑利润修复。

5. 风险提示

• 宏观经济波动可能影响行业复苏。
• 油价和汇率大幅波动带来不确定性。