20160605-安信证券-电子元器件行业深度分析_声音的世界_巨头的战争_27页_2mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

该文档主要分析了智能音响作为互联网和物联网新入口的潜力，指出声学技术将成为下一代互联网入口。通过分析Amazon Echo的成功案例，展示了智能语音交互技术在智能音响产品中的应用，以及其对家庭娱乐、安全、健康等领域的深远影响。文档还探讨了智能语音技术的发展趋势，包括识别准确率提升、响应时间缩短，以及语音交互技术在多个行业中的渗透。

主要观点

智能音响作为互联网与物联网入口：
- 智能音响满足声音的输出和输入需求，是人工智能交互的最佳输入方式。
- 声音成为计算接口，语音交互将取代传统输入方式，成为更高效、便捷的交互模式。
- 语音交互技术将全面渗透到各项互联网应用中，成为未来人机交互的核心。
智能语音技术的发展：
- 智能语音技术融合多种人工智能技术，已达到高准确率（90%~95%），并正向99%迈进。
- 语音交互具备效率高、成本低、场景广泛等优势，成为用户首选的交互方式。
- 语音识别技术的成熟推动了智能音响的普及，预计未来将突破量变到质变的临界点。
行业趋势与市场增长：
- 智能音响市场增长迅速，增速是手机市场的三倍。
- 音乐产业向流媒体转型，流媒体占全球音乐收入的43%，成为主要收入来源。
- 智能音响是智慧家居的核心入口，具备语音控制和音频播放双重功能，推动家庭智能化发展。
主要厂商布局：
- 亚马逊、谷歌、苹果、京东等互联网厂商加速布局智能音响市场。
- 国内厂商如京东、科大讯飞、国光电器、全志科技等也积极参与，形成完整的产业链。

关键信息

智能音响功能：包括音乐播放、语音识别、智能家居控制等。
硬件构成：扬声器、麦克风、处理芯片、无线传输模块等。
市场数据：
- 2016年Echo销量超300万台，用户评分高达4.5星。
- 全球数字音乐市场规模首超实体音乐，流媒体占45%。
- 2016年CES展会上，约三分之一厂商布局声学产品。
投资建议：
- 电子行业：推荐国光电器、全志科技、歌尔声学、信维通信。
- 计算机行业：重点推荐科大讯飞、和而泰、东方网力、奥飞娱乐、光一科技、安妮股份。
- 传媒行业：推荐苏宁环球、华录百纳、中南文化、暴风科技、乐视网。
风险提示：音响智能硬件发展低于预期。

行业深度分析

智能音响是家庭物联网的重要入口，能够整合智能家居设备，实现语音控制。
语音交互技术的发展将推动智能音响向更复杂的场景拓展，如智能家居、汽车电子、移动设备等。
语音交互具有“效率优势+场景拓展”双重驱动力，是未来人机交互的主要趋势。

投资建议与相关标的

行业	推荐标的	关注标的
电子行业	国光电器、全志科技	漫步者、北京君正
计算机行业	科大讯飞、和而泰	东方网力、奥飞娱乐、光一科技、安妮股份
传媒行业	苏宁环球、华录百纳、中南文化	共达电声、暴风科技、乐视网

风险提示

音响智能硬件发展低于预期。

评级体系

收益评级：
- 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
- 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度相差-10%至10%。
- 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
风险评级：
- A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
- B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。