20260830-国盛证券有限责任公司-国防军工行业周报_传统军工板块拐点或将到来_10页_809kb

国防军工行业周度总结（2026年8月24日-8月28日）

核心内容概述

本周（8月24日-8月28日），国防军工板块整体小幅上涨，申万国防军工指数涨幅为1.72%，位列申万31个一级行业中的第16名。板块内传统军工相关标的表现突出，如立航科技、江航装备、国睿科技、航发科技、华秦科技、洪都航空等。

主要观点

1. 行业周度走势

• 上证指数上涨1.20%，创业板指下跌3.42%，国防军工板块整体上涨，表现优于创业板。
• 传统军工板块涨幅居前，显示市场对其关注度提升。
• 部分个股如甘化科工、立航科技、江航装备等涨幅超过10%，成为本周亮点。

2. 行业动态与要闻

军工装备

• 多国加快新型装备研发，如无人机、导弹等。
• 美国持续推进装备产能提升，计划在2028-2034财年扩大GMLRS弹药生产，首批将于2030年2月交付。
• 美国雷神公司研发新型AIM-424“恶意”空空导弹，射程超250海里，增强美军作战能力。
• 瑞典萨博公司展示新型隐形超声速无人机概念机，用于为战斗机提供无人火力支持。

商业航天

• 国内卫星发射进展顺利，如长征六号丙成功发射7颗卫星。
• 中科宇航完成力箭一号海上发射箭地合练，为首次海上发射任务做准备。
• 力箭二号遥二计划于10月发射。
• SpaceX计划在2027年第四季度部署“太空数据中心”卫星，并提升发射能力，预计获得英伟达GPU供应。

燃气轮机

• 国产F级重型燃气轮机首次实现整机出口，送往哈萨克斯坦。
• 中国重燃发布“青阳”燃气轮机垂域大模型，推动燃气轮机行业智能化发展。
• 斗山能源与山东电力建设第三工程公司签订在阿曼建设燃气轮机发电厂合同，金额约6.7亿美元。

造船

• VLCC新船价为1.29亿美元，好望角型散货船新船价为8200万美元，较上周持平。
• 国内造船速度加快，多船厂新签订单，如广船国际提前217天交付新船。

核聚变

• 上海闵行“太阳谷”聚变能源产业集聚区发布，规划面积约2.7平方公里，聚焦研发与制造。
• 中国聚变能源牵头组建长三角创新联合体，目标2028年前建成首条25T高温超导强场磁体研制和测试线。

关键信息

重点投资板块

• 被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材
• 燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气
• 商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源
• 民航航材：润贝航科
• 军工后市场：华秦科技、佳驰科技
• 无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成
• 船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力
• 布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能
• 传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖

风险提示

• 军品订单下达不及预期
• 行业发展进度不及预期
• 燃机、船舶等下游需求不及预期

重要公告摘要

• 国睿科技：2026H1营收17.27亿元，同比微增，净利润同比下滑16.2%。
• 航宇科技：2026H1营收增长30.87%，净利润增长29.68%。
• 松发股份：2026H1营收和净利润同比大幅增长，分别达251.87%和457.67%。
• 航发动力：2026H1营收增长47.21%，净利润增长59.32%。
• 洪都航空：2026H1营收增长79.97%，净利润增长171.93%。
• 中航沈飞：2026H1营收下降57.68%，净利润下降58.37%。
• 应流股份：2026H1营收增长32.23%，净利润增长17.52%。
• 航天电器：2026H1营收增长11.41%，净利润增长47.73%。

总结

本周国防军工板块整体表现积极，传统军工板块涨幅领先，显示市场对相关领域的关注。行业动态显示，多国在军工装备、商业航天、燃气轮机、造船及核聚变等领域均有进展。投资建议指出，多个细分板块值得关注，如被动元器件、燃机/商发、商业航天等，同时提示潜在风险，包括订单不及预期及下游需求变化等。