20260818-国盛证券有限责任公司-国防军工行业周报_持续关注传统军工方向_10页_804kb

国防军工行业周度总结（2026年8月10日-8月14日）

核心内容概述

本周（8.10-8.14）国防军工板块整体表现中规中矩，申万国防军工指数下跌0.56%，位列申万31个一级行业中的第21名。军工板块中，传统军工方向表现相对较好，部分个股涨幅显著。同时，多个细分领域如军工装备、商业航天、燃气轮机、造船、核聚变等均出现积极动态，显示出行业持续发展的趋势。投资建议方面，分析师重点推荐了多个子板块，包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶和算力布局相关企业。

主要观点

1. 军工板块表现：本周军工板块整体涨幅有限，但传统军工方向表现突出，成为市场关注的焦点。
2. 行业动态活跃：军工装备、商业航天、燃气轮机、造船和核聚变等领域均有重要进展，如洛克希德·马丁推出新型导弹系统、中国造船企业交付多艘高端船舶、核聚变关键设备招中标落地等。
3. 投资建议聚焦细分领域：分析师建议重点关注多个细分领域，如被动元器件、燃机/商发、商业航天、无人装备、船舶等，同时积极关注传统军工板块（含军贸）的机会。
4. 风险提示：主要风险包括军品订单不及预期、行业发展进度落后、燃机与船舶等下游需求不及预期。

关键信息汇总

1. 行情回顾

• 上证指数：-0.33%
• 创业板指：+1.77%
• 申万国防军工指数：-0.56%
• 板块涨幅靠前的个股包括立航科技（+14.23%）、洪都航空（+10.22%）、利君股份（+8.54%）等。
• 板块跌幅靠前的个股包括展芯股份（-23.91%）、大立科技（-10.03%）、雷科防务（-5.78%）等。

2. 行业要闻

2.1 军工装备

• 洛克希德·马丁推出 Strigo™导弹系统和导弹技术解决方案产品中心。
• 雷神公司获7.45亿美元合同用于标准导弹-3BlockIIA(SM-3IIA)拦截器的生产与维护。

2.2 商业航天

• 国内火箭任务稳步推进，产业资本加速布局。
• 杭州成立注册资本20亿元的太空智能科技公司。
• 力箭一号遥十七运载火箭完成总装测试，拟近期发射。

2.3 燃气轮机

• 2026年第二季度全球燃气轮机订单创历史新高，美国市场占一半。
• 贝克休斯获重大发电订单，涉及76台燃气轮机及配套设备。

2.4 造船

• 多家船厂完成新船交付，高端船舶有序投产。
• VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元。
• 韩华海洋交付全球最大VLCC“ElandraK2”号，沪东中华交付PIL13000TEU LNG双燃料集装箱船。

2.5 核聚变

• 中国首台准环对称仿星器ECRH电源完成发运。
• 国际标准ISO19991:2026正式发布，由我国牵头制定。
• 韩国宣布将发展核聚变等七大“种子”产业。

3. 重要公告

• 铖昌科技：2026H1收入2.16亿元，同比增长7.33%；净利润0.76亿元，同比增长34.72%。
• 航发科技：董事长丛春义因工作调动辞职。
• 广联航空：员工持股计划拟持有不超过384.05万股，设定2026年收入不低于15亿元，净利润不低于0.45亿元；2027年收入不低于20亿元，净利润不低于1亿元。

投资建议板块与标的

风险提示

1. 军品订单下达不及预期；
2. 行业发展进度不及预期；
3. 燃机、船舶等下游需求不及预期。