20260810-国盛证券有限责任公司-国防军工行业周报_重点关注_十五五_规划_军贸订单等事件落地_10页_845kb

国防军工行业周度总结（8.2-8.7）

核心内容概述

本周国防军工板块表现强劲，申万国防军工指数上涨6.18%，位列申万31个一级行业第9名。整体市场环境向好，上证指数上涨2.81%，创业板指上涨6.55%。军工板块中，新质新域、泛AI、中报业绩优秀的标的涨幅较大，如新光光电、铖昌科技、航天环宇、火炬电子、菲利华、睿创微纳和松发股份等。

行业周度跟踪

1. 军工装备

• 美国持续推动人工智能与量子技术在军事领域的应用。
• 洛克希德·马丁与美国海军在2026年环太平洋军演中展示了人工智能潜艇猎手。
• DARPA启动“时机成熟”项目，建设战术级光学原子钟试点制造流水线，推动量子技术军事化。

2. 商业航天

• 全球商业航天发射活动活跃，SpaceX持续推进高频发射与星座组网。
• 我国商业航天发射能力稳步提升，长征八号甲成功完成低轨卫星组网发射任务。
• SpaceX 于8月4日将24颗星链卫星送入近地轨道；8月5日执行AST SpaceMobile的BlueBird 11-13任务。

3. 燃气轮机

• 国产9HA.02重型燃机实现并网运行，华天燃机15MW燃机样机平台落地。
• 海外燃机企业订单及营收表现强劲，行业需求维持较高景气度。
• 三菱能源系统板块新增订单达1.36万亿日元，同比增长56%；西门子能源第三季度营收、订单及盈利能力均创历史新高；Howmet二季度营业收入同比增长24%，调整后营业利润增长41%。

4. 造船

• VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，较上周持平。
• 中国船企接单优势延续，订单覆盖散货船、油轮、集装箱船、VLAC及LNG运输船等。
• 扬子江船业上半年新签订单价值17.5亿美元，手持订单价值约224亿美元，最远交期至2030年。
• 三星重工提前5个月超额完成年度商船订单目标，累计承接34艘、价值58亿美元。

5. 核聚变

• 中国聚变能源有限公司发布“揭榜挂帅”第一批项目中榜结果，涉及高温超导带材、磁体研制、数据中台、NBI热功率计算等。
• 东部超导独家供应蔚蓝恒星全部高温超导带材，其模型线圈磁场达到10.3T，刷新国内纪录。
• 中国环流三号升级改造项目进展顺利，完成低温系统罐区大型储罐吊装任务，吊装总吨位超200吨。

投资建议

重点推荐板块

• 被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材
• 燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气
• 商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源
• 民航航材：润贝航科
• 军工后市场：华秦科技、佳驰科技
• 无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成
• 船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力
• 布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能
• 传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖

风险提示

1. 军品订单下达不及预期；
2. 行业发展进度不及预期；
3. 燃机、船舶等下游需求不及预期。

作者信息

• 分析师：乾亮
  执业证书编号：S0680522120001
  邮箱：qianliang@gszq.com

• 分析师：方晓舟
  执业证书编号：S0680523060003
  邮箱：fangxiaozhou@gszq.com

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