20260809-华泰期货-黑色建材周报_供需相对紧张_煤价偏强运行_7页_1mb

煤炭市场分析总结

核心内容概述

当前煤炭市场呈现供需相对紧张、煤价偏强运行的态势。整体来看，煤炭总量供应充足，但部分煤种存在供应偏紧的情况，导致价格有所上涨。市场情绪受到大集团价格和港口价格上涨的带动，整体较为积极，但部分中小贸易商对高价接受度下降，拉运需求有所放缓。

主要观点

价格走势

• 产地指数：榆林5800大卡指数712.0元/吨，周环比上涨13.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数651.0元/吨，周环比上涨23.0元/吨；大同5500大卡指数718.0元/吨，周环比上涨17.0元/吨。
• 港口指数：CCI进口4700指数报94.3美元/吨，周环比上涨2.1美元/吨；CCI进口3800指数报76.0美元/吨，周环比上涨2.8美元/吨。
• 海运费：海运煤炭运价指数（OCFI）报1114.58点，下跌70.24个点；波罗的海干散货指数（BDI）报3089.00点，上涨32.00个点，涨幅为1.05%。

供需情况

• 国内产量：煤炭产量紧张，但进口煤供给充足，导致总量不缺。
• 港口库存：北方港（不含黄骅）库存2491.0万吨，周环比下降119.0万吨；55港动力煤库存周环比下降。
• 电厂库存：沿海六大电厂总库存1418.5万吨，周环比下降21.3万吨；可用天数15天，周环比持平。
• 日耗情况：沿海六大电厂日耗95.0万吨，周环比增加0.6万吨；火力发电量及全社会用电量保持稳定。

市场逻辑

• 由于当前日耗增量有限，且旺季已过半，煤炭库存维持高位，短期内煤价涨幅有限。
• 后期需关注日耗增长对煤价的提振作用，以及港口库存变化、煤矿安监动态等因素。

关键信息

供给端

• 国内煤炭产量紧张，但进口煤供给充足。
• 上游主产区受安监影响，供应收紧；铁路发运量维持中位运行。

需求端

• 冶金化工等阶段性采购需求良好，带动市场情绪。
• 大集团价格和港口价格上涨，推动市场报价上升。

库存变化

• 北方港库存持续下滑，港口调出量大于调入量。
• 电厂库存下降，但可用天数保持稳定。

运输情况

• 大秦线动力煤发运量（5日均值）保持平稳。
• 海运费指数有所下跌，但BDI指数上涨。

风险提示

• 煤矿安监动态：安监政策变化可能影响产量。
• 港口累库变化：港口库存波动可能对价格产生影响。
• 电煤及化工煤日耗：日耗增长情况将决定煤价走势。
• 其他突发事故：如运输中断、政策调整等。

图表说明

分析团队

• 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171
• 余彩云：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310
• 刘国梁：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505
• 邢亚文：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137

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