20260818-中国光大证券国际-每周财富管理策略_9页_6mb

每周財富管理策略總結

核心內容

本週財富管理策略報告聚焦於全球市場表現、經濟數據、利率動向及投資建議。重點分析港股、美股、商品市場、貨幣市場及債券市場，並提出投資策略與風險提示。

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主要觀點

1. 港股走勢

• 恒指週跌2.15%，報25,116點。
• 國指週跌2.24%，科指週跌3.1%。
• 大市走勢不明確，投資者應關注100天線是否能穩守。
• 上方阻力位為25,900點，若未能守住，需留意24,900點的支撐位。

2. 美股走勢

• 美股三大指數走勢分化：
  • 道指週跌0.56%，報53,732點。
  • 標普500週升0.36%，報7,785點。
  • 納指週升0.14%，報26,729點。
• 美國7月CPI數據符合預期，核心CPI回落至2.5%，顯示通脹壓力緩和。
• 零售銷售意外下降0.6%，顯示消費動能疲軟。
• 市場對9月加息預期下降，甚至傾向減息。

3. 商品市場

• 紐約期油週升5.40%，收報每桶82.40美元。
• 倫敦期油週升5.95%，收報每桶88.52美元。
• 紐約期金週升0.84%，收報每盎司4,403.70美元。

4. 貨幣市場

• 美匯指數週跌0.13%，報99.67。
• 澳洲央行維持利率不變，澳元週升0.24%，報0.7084。
• 美元/日圓週跌0.11%，報159.32。
• 美元/人民幣週跌0.03%，報6.7446。

5. 債券市場

• 美債短端收益率承壓回落，長端仍受財政與期限溢價支撐。
• 中美債市分化持續，投資者可考慮債券作為避險工具。
• 澳洲央行表示將繼續提高利率以控制通脹，預計到2027年底才能回落至目標區間。

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重點板塊與概念股

1. 中國重點數據

• 7月新能源汽車銷量佔比首次超過60%，出口量連續兩月突破100萬輛。
• 新能源汽車出口佔比連續兩月超過50%。
• 7月規模以上工業增加值按年增長4.5%，社會消費品零售總額僅增0.6%。
• 固定資產投資累計同比下降6.7%，顯示內需疲弱。

2. 概念股

• 統一 (220.HK) 被提及為重點概念股。

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本周策略

1. 基金策略

• 成熟市場：
  • 美國7月PPI數據持平，扣除食品和能源的PPI按年上升4.2%，符合預期。
  • 日本第二季經濟增長放緩，GDP按年增長1.1%，低於市場預期。
• 新興市場：
  • 7月社會消費品零售總額增長0.6%，上半年增長1.2%。
  • 7月新增貸款減少3400億元，顯示信貸需求疲軟。
• 建議：
  • 部署跨國債券以捕捉鎖息與避險契機。
  • 投資者可關注債券市場的買入機會，特別是美債短端收益率回落時。

2. 債券建議

• 投資評級債券：
  • 渣打集團：票息7.767%，到期日2028，買入價104.976。
  • 腾讯控股：票息3.925%，到期日2038，買入價89.135。
  • 汇丰控股：票息6.332%，到期日2044，買入價103.315。
• 非投資評級債券：
  • 福特汽車：票息4.346%，到期日2026，買入價101.222。
  • 新濠博亞：票息5.625%，到期日2027，買入價101.166。
• 無評級債券：
  • 新鴻基公司：票息5%，到期日2026，買入價101.229。
  • 首創置業：票息7.15%，到期日2028，買入價102.296。
  • 資本策略地產：票息10.5%，到期日2028，買入價104.721。

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重點數據與市場展望

1. 數據更新

• 美國：
  • 7月CPI按年上升3.4%，核心CPI按年上升2.5%。
  • 零售銷售意外下降0.6%，顯示消費疲軟。
• 中國：
  • 工業增加值按年增長4.5%，社會消費品零售總額增長0.6%。
  • 固定資產投資累計同比下降6.7%。
  • 7月新能源汽車出口55.3萬輛，按年增長1.5倍。

2. 市場展望

• 美國經濟放緩跡象明顯，市場對減息預期增加。
• 中國內需疲軟，投資與消費數據均顯示增長乏力。
• 債券市場迎來買入機會，尤其是美債短端收益率回落時。
• 市場關注後續聯儲局會議紀要與就業數據對政策路徑的指引。

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風險與聲明

1. 債券投資可能導致本金損失，且受匯率波動影響。
2. 投資者應注意風險披露，包括信貸風險、市場風險、流動性風險。
3. 本報告未經證監會審批，不構成買賣證券的要約或招攬。
4. 所有回報數據僅供參考，過往表現並非未來表現的指標。
5. 投資者應自行評估投資風險，並諮詢獨立財務顧問。

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聯繫資訊

• 地址：香港銅鑼灣希慎道33號利園一期28樓
• 電話：+852 3920 2888
• 傳真：+852 3920 2700
• 網址：https://www.ebshkfg.com/tc/research-wealthManagement

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分析員資訊

• 分析員：伍禮賢、湯麗鴻
• 保險部分由陳政生(IA:4517)提供