20260908-中国光大证券国际-每周财富管理策略_9页_1mb
报告摘要
每周財富管理策略總結
核心內容
本週財富管理策略報告涵蓋了港股、美股、商品市場、貨幣市場、債券市場以及相關投資策略的分析。報告主要關注市場走勢、數據公佈、政策影響及投資建議，為投資者提供一個全面的市場評估。
市場走勢回顧
美股走勢
- 道瓊斯指數：一周跌約0.27%，報53,414點
- 標普500指數：一周升約0.09%，報7,718點
- 納斯達克指數：一周升約0.04%，報26,506點
港股走勢
- 恒生指數：一周升約0.26%，報25,650.87點
- 國企指數：一周升約0.76%，報8,555.03點
- 科指：一周跌約0.77%，報4,569點
商品市場
- 紐約期油：一周升約9.69%，收報每桶91.48美元
- 紐約期金：一周跌約1.17%，收報每盎司4,441.90美元
外匯市場
- 美匯指數：收報99.18，週跌0.53%
- 歐元：收報1.1614，週升0.25%
- 日圓：收報156.26，週跌2.39%
- 澳元：收報0.7203，週升0.54%
市場預測與策略
本周走勢前瞻
- 中國將公佈8月生產者物價指數（PPI）等數據
- 美國將公佈7月消費信貸等數據
本周策略：環球浮動息率債券投資策略
- 隨着傑克森霍爾央行年會落幕，市場預期美國聯儲局9月加息機率達60%以上
- 在無風險利率升壓下，資金加速流向防禦性資產
- 若美聯儲重啟加息，固定利率債券價格將受壓，浮動息率債券具備更高配置價值
重點板塊與概念股
內地體育用品公司
- 近年佈局女性運動與高端專業運動，毛利率較高
- 多品牌佈局有助分散個別賽道增長放緩風險
- 預期未來幾年專業化及場景化裝備需求將進一步釋放
概念股
- 安踏（2020.HK）：被列為重點關注的內地體育用品公司
債券市場動態
美國就業數據強勁
- 8月非農就業增加16.2萬，高於預期
- 就業市場表現強勁，刺激債市賣壓，孳息率上揚
- 2年期國債孳息率報4.377%，創2025年1月以來新高
- 10年期國債孳息率報4.784%
- 30年期國債孳息率報5.245%
中國特別國債發行
- 財政部發行3,000億元特別國債，向8家中央金融企業注資
- 同時中國煙草及其子公司出資600億元參與定增
- 增資總額達3,600億元，為近年規模最大
本周精選債券
投資評級債券
| 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 積極評級 | 消極評級 | 貨幣 | 買入價 | 一周價格變化 | 一個月價格變化 | 三個月價格變化 | 到期孳息率(%) | 贏回孳息率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 渣打集團 | 7.767 | 2028 | A3 | BBB+ | USD | 104.584 | -0.168 | -0.405 | -0.912 | 5.584 | 3.771 |
| 腾讯控股 | 3.925 | 2038 | A1 | A+ | USD | 87.658 | -0.616 | -1.598 | -3.670 | 5.391 | 5.445 |
| 汇丰控股 | 6.332 | 2044 | A3 | A- | USD | 103.782 | -0.081 | -0.744 | -3.368 | 6.023 | 5.969 |
非投資評級債券
| 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 積極評級 | 消極評級 | 貨幣 | 買入價 | 一周價格變化 | 一個月價格變化 | 三個月價格變化 | 到期孳息率(%) | 贏回孳息率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日產汽車 | 4.345 | 2027 | Ba2 | BB- | USD | 100.179 | -0.218 | +0.497 | +0.414 | 4.163 | 4.135 |
| 軟銀集團 | 6.25 | 2028 | Ba2u | BB+ | USD | 101.403 | -0.060 | +0.054 | -0.458 | 5.318 | 5.163 |
| COINBASE | 3.375 | 2028 | Ba2 | BB- | USD | 96.797 | -0.031 | +0.169 | +0.578 | 5.029 | 374.045 |
| 新濠博亞 | 5.375 | 2029 | Ba3 | BB- | USD | 98.477 | -0.224 | +0.053 | -0.268 | 5.895 | 46.575 |
無評級債券
| 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 貨幣 | 買入價 | 一周價格變化 | 一個月價格變化 | 三個月價格變化 | 到期孳息率(%) | 贏回孳息率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 首創置業 | 7.15 | 2028 | USD | 102.243 | +0.013 | +0.025 | -0.151 | 5.598 | 5.519 |
| 資本策略地產 | 10.5 | 2028 | USD | 104.880 | +0.008 | +0.322 | +1.110 | 7.374 | 7.426 |
| 盈大地產 | 7.5 | 2029 | USD | 100.886 | +0.010 | +0.008 | -0.356 | 7.125 | NA |
| 新鴻基公司 | 6.75 | 2029 | USD | 101.528 | +0.081 | -0.076 | -0.026 | 6.043 | NA |
投資建議
- 港股市場預期會繼續在區間內發展，預期26,200點為阻力位，25,000點為支持位
- 債券市場因美國就業數據強勁，孳息率上揚，浮動息率債券配置價值提升
- 關注內地體育用品公司的多品牌佈局及高毛利率業務發展
- 關注中國8月PMI數據及美國8月核心CPI數據，可能影響未來市場走勢
重要聲明與風險披露
- 本報告僅供參考，不構成投資建議或專業財務意見
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- 投資者應自行評估投資風險，並諮詢專業財務顧問
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投資評論
- 本報告由光大證券國際發佈
- 分析員：伍禮賢、湯麗鴻
- 保險部分由陳政生（IA:4517）提供
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