半导体行业：进击的安徽新兴产业之半导体-20200721_42页__3mb

安徽半导体产业发展总结

核心内容

安徽半导体产业作为战略性新兴产业，正在快速发展。安徽省依托政策支持、高校资源和产业链布局，推动半导体产业从无到有，逐步形成覆盖设计、制造、封装测试、材料和设备的完整产业链。合肥作为核心城市，已进入全国十大集成电路竞争力城市行列，未来目标是打造万亿级半导体产业集群。

主要观点

• 科技转型的必要性：安徽作为资源型城市，面临产能过剩、结构不优等问题，半导体产业成为科技转型的重要方向。
• 政策与高校支持：安徽通过政策引导、资金扶持、人才引进等措施，推动半导体产业发展。中国科大和合工大等高校在人才培养和技术引进方面发挥重要作用。
• 全产业链布局：安徽以合肥为核心，构建半导体全产业链，包括设计、制造、封测等环节，辐射带动全省半导体产业。
• 内生外延共同发展：安徽注重内生增长和对外延展，通过引进国际资源，推动本土企业与国际企业合作，提升产业竞争力。
• 国产化替代趋势：在全球半导体市场中，中国面临严重的进口依赖，政策推动和市场需求促使国产替代进程加快。
• 半导体制造模式：包括IDM、Fabless和Foundry三种模式，其中Foundry模式在降低设计门槛和推动国产化方面发挥关键作用。

关键信息

• 产业规模增长：安徽半导体企业从2013年的数十家增至近150家，产业规模从不足20亿元增长到260多亿元。
• 合肥长鑫：作为国内DRAM领军企业，合肥长鑫首颗国产DDR4内存芯片量产，打破三星、海力士等国际巨头垄断。
• 晶合集成：国内前十代工厂，驱动芯片产能全球占有率20%，大陆地区85%，推动国产设备和材料应用。
• 投资建议：关注兆易创新（与合肥长鑫合作紧密）和通富微电（布局合肥存储器面板封测）。
• 风险提示：政策支持不及预期、研发不及预期、宏观经济下行。

产业布局与政策支持

• 政策支持：安徽省出台多项政策扶持半导体产业，如《合肥市加快集成电路产业人才队伍发展的若干政策》，计划引进高层次人才630人。
• 高校支持：中国科大和合工大等高校在集成电路人才培养方面发挥重要作用，形成稳定的输出。
• 产业链完善：安徽构建了从设计、制造、封测到材料和设备的完整产业链，推动产业集群发展。

国产替代与市场需求

• 国产替代空间：中国芯片进口额连续三年最大，国产化率仍较低，未来替代空间巨大。
• 市场需求增长：中国半导体市场规模占全球1/3，需求旺盛，推动行业快速发展。
• 技术壁垒与突破：IC设计行业技术壁垒高，但近年来涌现出一批优秀企业，如华米科技发布“黄山2号”智能可穿戴芯片，标志安徽设计行业进入新阶段。

投资与前景

• 投资建议：看好国产替代趋势，建议关注兆易创新和通富微电。
• 盈利预测：兆易创新预计2020年归母净利润1056.90亿元，2021年1409.04亿元，2022年1852.29亿元。
• 发展前景：安徽半导体产业在政策、技术、市场需求等多重因素推动下，有望在未来几年实现快速增长。

总结

安徽半导体产业在政策支持、高校资源和市场需求的推动下，实现快速发展，形成较为完整的产业链。合肥长鑫和晶合集成作为核心企业，推动国产替代进程，同时，IC设计行业也迎来发展机遇。安徽正通过内生外延策略，逐步成为国内半导体产业的重要力量。