20230910-国联证券-海外09月周报_游戏景气度上行_关注23H2竞争格局_13页_541kb

游戏行业分析

• 游戏市场恢复增长，2023年7月中国游戏市场销售收入2861亿元，同比增长37.49%。
• 移动游戏增长迅猛，同比增长51.09%，供给侧新游上线推动行业加速。
• 重点公司鸿合科技、粉笔、禾赛本周涨幅居前，佳发教育、科大讯飞、IGG跌幅较大。
• 2023年上半年业绩分化明显，下半年头部企业有望释放更大业绩弹性。
• 关注23年H2竞争格局，AI及AR/VR技术推动下游戏行业存长期机会。

特斯拉动态

• 特斯拉墨西哥工厂建设延期，影响FSD渗透率及元宇宙布局。
• 自动驾驶技术加速落地，但国内监管挑战仍存。
• 特斯拉FSD价格下调，渗透率提升，建议关注技术成熟度和市场接受度。

小米汽车进展

• 小米汽车试生产推进，预计2024年量产。
• 生产资质已获发改委批准，工厂一期已竣工，二期2024年动工。
• 小米在智能化、软件、生态协同下具差异化优势，致力于打造万物互联生态。

政策与市场数据

• 游戏行业版号常态化，AI及元宇宙政策出台，游戏受益于技术升级。
• 短视频、电商DAU环比增长，抖音电商GMV增长80%。
• 微信音乐、QQ音乐平台用户数据平稳。
• 商汤成杭州亚运会独家智能视觉服务供应商，推动AR应用场景落地。

风险提示

• 宏观经济风险、竞争加剧、监管政策风险。

投资建议

• 推荐关注游戏龙头、自动驾驶、AI硬件龙头标的。
• 重点看好小米汽车契机，建议把握元宇宙、AI大模型产业链机会。