20260904-信达期货-万物有期_集运指数_欧线_期货_全球海运价格标尺_8页_4mb

万物有期 上期品种探索总结

核心内容

集运指数（欧线）期货是上海国际能源交易中心推出的一种航运衍生品，旨在为全球海运贸易提供一个透明、标准化的价格参考工具。该期货合约以上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线，SCFIS欧线）为标的，采用人民币计价，进行现金交割。自2023年8月18日上市以来，该品种迅速发展，成为全球航运衍生品市场的重要组成部分。

主要观点

• 运价波动管理：集运指数（欧线）期货为班轮公司、货主及货代企业提供了一种管理未来运价波动风险的工具，通过套期保值操作，有效对冲运输成本上涨的风险。
• 市场透明度提升：该期货通过采集大量真实运价数据，形成统一的指数，提高了海运价格的透明度，使市场参与者能够更准确地评估和预测运价走势。
• 全球影响力增强：作为全球首个以集装箱运价为标的的期货产品，集运指数（欧线）期货在2025年成交量达到境外交易所同类产品总和的5倍，位居全球首位，成为影响世界的“上海价格”。
• 市场培育与推广：上期能源积极推广该品种，建立了覆盖国内外重要航运节点的11家产融服务中心，推动期货市场与实体经济的深度融合。

关键信息

合约基本信息

市场表现

• 自2023年8月18日上市至2026年8月17日，共运行725个交易日。
• 累计成交量达7027.27万手，累计成交额为6.13万亿元。
• 期末持仓量为4.43万手，日均成交量9.69万手，日均成交额84.56亿元，日均持仓量7.54万手。
• 根据FIA数据，2025年成交量为境外交易所同类产品总和的5倍，位居全球首位。

应用场景

• 企业套保：企业可通过买入或卖出期货合约，对冲未来运价波动带来的成本风险。
• 市场观察：为市场参与者提供一个观察未来运价趋势的工具，增强市场参与者的决策能力。
• 产业连接：集运指数（欧线）期货的推出，为上海国际金融中心和国际航运中心建设提供了新的连接点。

总结

集运指数（欧线）期货作为全球首个集装箱运价期货，不仅提升了海运市场的透明度和稳定性，也为相关企业提供了有效的风险管理工具。其快速成长和全球影响力，标志着上海在国际航运和金融领域的重要地位不断提升，为“万物有期，运筹万里”的理念提供了实际支撑。