20180809-天风证券-晨会集萃_19页_1mb

报告摘要

本次晨会集萃内容涵盖多个行业重点推荐、买方观点、市场数据、行业公司分析及投资建议。整体上，市场处于调整阶段，但部分行业和个股展现出较强的盈利能力和成长潜力，受到市场关注。

华虹半导体（01347）：8英寸晶圆高景气周期延续，2季度营收增长超出预期，毛利率显著提升，存货增加反映市场需求旺盛。公司作为国内领先特色工艺晶圆制程企业，受益于8英寸产品线供需失配，预计2018-2020年EPS分别为1.349、1.694、2.188港元，维持“增持”评级。
梅泰诺（300038）：与Yahoo签订5年合作，保障公司业绩持续性，拟29.5亿元收购华坤道威，进一步强化大数据与人工智能布局，预计2018-2020年EPS分别为0.67、0.82、0.94元，维持“增持”评级。
中际旭创（300308）：毛利率稳步回升，400G和5G产品推进顺利，长期前景广阔，预计2018-2020年归母净利润分别为7.3、12.0、15.4亿元，维持“增持”评级。

当前市场面临去杠杆、中美贸易冲突、人民币贬值及股权质押爆仓等多重影响，投资者信心不足，市场持续弱势。
但部分客户认为当前A股估值处于底部区间，具备长期资产配置价值，叠加MSCI纳入的催化，市场有望逐步企稳回升。
行业配置建议关注以下三个方向：
1. 与宏观去杠杆、贸易战关联度低的周期类板块，如基建、航空、火电及化工。
2. 顺应消费结构调整的消费类板块，如食品饮料、纺织服装、餐饮旅游、医药等行业中的优质公司。
3. 顺应国际产业分工转移、技术升级的制造业板块，如汽车、电子、新能源等行业中具备创新能力的公司。

阳谷华泰（300121）：18H1业绩符合预期，毛利率提升，配股项目陆续投产，预计2018-2020年EPS分别为0.67、0.82、0.94元，维持“买入”评级。
东方国信（300166）：对外投资云数据中心，提升业务和财务运营能力，预计2018-2019年净利润分别为5.66、7.48亿元，维持“买入”评级。
小天鹅A（000418）：中高端化带动盈利能力上升，现金含量充足，预计2018-2020年EPS分别为0.74、0.89、1.07元，维持“买入”评级。
伟星新材（002372）：成本强传导，品牌力护城，预计2018-2019年归母净利分别为9.7、11.7亿元，维持“持有”评级。
通宇通讯（002792）：中标工业强基项目，5G MIMO天线领先优势明显，预计2018-2020年净利润分别为1.16、1.89、3.17亿元，维持“增持”评级。
海利得（002206）：业绩增长稳健，越南项目将驱动新一轮高成长，预计2018-2019年EPS分别为0.33、0.41元，维持“买入”评级。
中宠股份（002891）：销售收入再提速，短期业绩仍有压力，预计2018-2020年营收分别为13.41、17.78、23.70亿元，维持“买入”评级。
双星新材（002585）：价差持续扩大，光学膜开始盈利，预计2018-2020年盈利分别为3.84、5.44、6.20亿元，维持“买入”评级。