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碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

2026年9月10日，碳酸锂市场呈现震荡整理态势。主力合约价格下跌0.69%，收于14.20万元/吨，持仓量增加6860手，仓单增加374吨至4.98万吨。现货市场方面，SMM电碳均价为14.58万元/吨，环比下降1000元/吨。下游企业逢低采购，接货意向价压至14万元/吨以下，而上游企业则保持惜售态度，市场供需价格分歧依旧存在。

市场动态分析

供应端

• 锂盐厂复产：锂盐厂复产贡献了供应增量，推动市场供应有所恢复。
• 锂辉石精矿价格：上周锂辉石精矿（CIF中国）周度均价环比上涨1.26%，达到2258美元/吨。
• 开工率与产量：锂辉石工艺开工率49.09%（+0.22%），总产量25246吨（+1438吨）。
• 出口数据：8月智利碳酸锂出口至中国1.43万吨，环比下降5.25%，但同比上升9.85%；硫酸锂出口至中国1.63万吨，环比上升111.83%，同比上升136.24%。

需求端

• 电池排产：9月锂电预排产环比增长6.15%，显示需求端仍具支撑。
• 三元与铁锂产能：上周三元减产去库，铁锂增产去库，需求持续强劲。
• 储能电池：8月储能电池开工率87.36%，环比上升1.28%，同比上升4.35%，维持高景气状态。

库存变化

• SMM社会库存：上周四地社会库存为8.28万吨，环比下降1659吨。
• SMM周度库存：调整统计口径后，库存为16.93万吨，环比下降5576吨。
• 库存去化：本周Mysteel库存去化斜率放缓，但南美锂资源扰动导致阶段性供应收缩，对冲了部分库存压力。

国内外环境影响

国际因素

• 美加息预期：美加息预期增强，对大宗商品价格形成上行压力。
• 关税政策：15%临时关税豁免锂等关键矿物，提升了外部需求预期。
• 锂矿供应：巴西锂矿暂停采矿作业，阿根廷盐湖受极端天气影响，运营受限，导致锂矿供给阶段性收缩。

国内政策

• 电池消费税：电池消费税政策已落地，市场对政策扰动的预期已基本消化。
• 综合利用政策：动力电池综合利用管理办法出台，长期托底市场需求。
• 新能源政策：新能源重卡规模化应用、矿区电动重卡纳入规模化替代等政策对中长期供需形成支撑。
• 青海盐湖开发：青海盐湖开发持续推进，对锂资源供应具有积极影响。
• 储能“十五五”规划：储能“十五五”规划及零碳园区建设对锂需求提供中长期支撑。

市场观点与关注重点

当前观点

• 市场整体呈现震荡整理态势，短期内价格波动有限，需关注库存、复产进度及锂矿到港情况等关键因素。

后期关注因素

• 检修复产情况：锂盐厂复产进度将直接影响供应端的稳定性。
• 锂矿到港情况：锂矿到港量变化是影响价格的重要变量。
• 库存及仓单演变：库存和仓单的变化趋势将对市场供需关系产生直接影响。
• 头部电池厂排产：头部电池厂的排产情况是判断需求端强度的重要指标。

风险提示

• 市场价格波动可能受到外部政策变化、天气影响、供应链中断等多重因素干扰。
• 需关注锂矿供应是否能够持续恢复，以及下游需求是否能维持高景气状态。

重要声明

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