20230507-国海证券-化工新材料行业周报_2025年全球4系大圆柱动力电池需求量有望超150GWh_至纯科技18亿定增项目获上交所受理_33页_1mb

化工新材料行业周报总结

核心逻辑

• 行业趋势：化工行业未来发展方向为新材料领域，传统化工行业需求放缓，市占率向龙头集中，核心竞争门槛为成本与效率；而新增长领域如电子化学品、新能源材料等，壁垒在于研发能力、产业链验证和服务能力。政策支持下，国内化工新材料行业有望加速成长。

投资评级

• 行业评级：维持“推荐”。
• 推荐标的：
  • 电子化学品：万润股份、国瓷材料、飞凯材料、濮阳惠成。
  • 新能源材料：国轩高科、福斯特、新宙邦。
  • 其他：巨化股份、合盛硅业、彤程新材。

工业信息与数据

• 半导体材料：

  • 2023年一季度电子信息制造业出口下滑明显，投资增长强劲。
  • 硅晶圆出货量环比下滑，存储器需求疲软。
  • 必博半导体完成数亿元融资，布局5G工业物联网。

• 显示材料：

  • 微信ID指出，TFT基MicroLED技术取得进步，点亮率达100%。
  • OLED量子传感技术研究取得国际突破。
  • 显示面板价格波动较大。

• 新能源材料：

  • 4系大圆柱动力电池需求预计到2025年超150GWh，具备快充及高续航优势。
  • 锂电铜箔2022年全球出货量达56万吨，中国占75%。
  • 光伏新增并网容量较高，河南省表现突出。

风险提示

• 替代技术出现、竞争加剧风险、宏观经济波动、产品价格变化、公司业绩不及预期、政策变动等。

重点关注公司

• 万润股份：OLED与沸石分子筛双主线驱动增长。
• 国瓷材料：MLCC陶瓷粉等产品国际领先。
• 特斯拉：模型预测推荐，“龙头”逻辑明确。