计算机行业：北交所首批上市计算机公司全梳理-20211119-华安证券-53页_956kb

报告摘要

北交所首批上市计算机公司总结

核心观点

北京证券交易所设立，旨在为“专精特新”企业提供更便捷的融资渠道，进一步放宽上市标准，同步试点注册制。
北交所首批上市的81家公司中，信息技术类公司占比27%，仅次于工业类公司。其中，计算机行业有14家公司，主要集中在工业软件和AI大数据领域，同时也涉及金融科技、科学仪器、网络安全、智慧交通、智慧医疗等子行业。
首批上市的计算机公司营收和净利润普遍较低，主要集中在1-5亿元之间，净利润多在5000万左右。
市值普遍较小，多在5-30亿元之间，市盈率集中在30-50倍之间，总体市盈率不高，具备估值提升空间。

投资建议

关注两条主线：
1. 信息化智能化带来的下游需求提升，重点关注：
  - 工业软件：殷图科技、国源科技、恒拓开源、科达自控、恒合股份
  - AI大数据：志晟信息、汉鑫科技、云创数据、同辉信息
  - 智慧交通：微创光电
  - 智慧医疗：数字人
  - 金融科技：艾融软件
2. 自主可控背景下的国产化需求，重点关注：
  - 网络安全：广道高新
  - 科学仪器：创远仪器

首批上市计算机公司特征分析

指标	数据
数量统计	北交所首批上市81家公司中，信息技术类占比27%，计算机行业共14家
子版块分布	工业软件、AI大数据、金融科技、科学仪器、网络安全、智慧交通、智慧医疗
营收分布	主要集中在1-5亿元之间，2-3亿营收企业占比高
净利润分布	多数公司净利润在5000万左右，不足1亿元
市值分布	多数公司市值在5-15亿元之间，总体市值不高
市盈率分布	多数公司市盈率集中在30-50倍之间，处于中等偏下区间，未来具备估值提升空间

公司详情

数字人

行业定位：数字医学领域软件开发企业
产品分类：
- 数字医学教育产品
- 生命科普类产品
- 交互智能一体机
发展情况：专注于数字人体技术的研发及应用推广，产品应用于医学教育、生命科普、公共传媒等场景
财务数据：
- 2020年营收：1.01亿元
- 2020年净利润：0.29亿元
- 毛利率：64.90%
- 总市值：11.12亿元
- 市盈率：35.75倍

微创光电

行业定位：智慧交通领域的视频监控解决方案提供商
产品分类：
- 视频监控信息化产品
- 智能视频应用产品
- 系统集成服务
发展情况：产品广泛应用于高速公路、城市智能交通、铁路、智慧城市等领域
财务数据：
- 2020年营收：1.96亿元
- 2020年净利润：0.60亿元
- 毛利率：56.84%
- 总市值：12.72亿元
- 市盈率：24.04倍

广道高新

行业定位：网络安全产品与解决方案综合提供商
产品分类：
- 数据采集类产品
- 数据分析平台类产品
发展情况：拥有自主知识产权，提供国家信息安全等级保护相关服务
财务数据：
- 2020年营收：2.26亿元
- 2020年净利润：0.47亿元
- 毛利率：47.18%
- 总市值：15.02亿元
- 市盈率：29.33倍

创远仪器

行业定位：无线通信与射频微波测试仪器研发企业
产品分类：
- 信号模拟与发生系列
- 信号分析与频谱分析系列
- 矢量网络分析系列
- 无线网络测试与信道模拟测试系列
- 无线电监测与北斗导航测试系列
发展情况：承担多项国家级科技专项任务，是高端无线通信测试仪器行业的代表企业
财务数据：
- 2020年营收：3.05亿元
- 2020年净利润：0.49亿元
- 毛利率：42.68%
- 总市值：25.96亿元
- 市盈率：49.65倍

艾融软件

行业定位：互联网金融整体解决方案提供商
产品分类：
- 技术开发
- 技术服务
- 产品销售
发展情况：助力金融机构实现数字化转型，同时进军汽车产业链
财务数据：
- 2020年营收：2.75亿元
- 2020年净利润：0.48亿元
- 毛利率：42.06%
- 总市值：22.38亿元
- 市盈率：41.84倍

殷图网联

行业定位：电网智能化综合解决方案提供商
产品分类：
- 油气回收在线监测系统
- 油气回收治理设备
- 油站液位监测系统
- 智网监测平台
发展情况：专注于石油石化VOCs的监测和治理，拥有多项核心技术
财务数据：
- 2020年营收：0.91亿元
- 2020年净利润：0.15亿元
- 毛利率：40.81%
- 总市值：6.21亿元
- 市盈率：66.00倍

国源科技

行业定位：地理信息与农业大数据服务提供商
产品分类：
- 地理信息数据工程
- 软件开发
- 空间信息应用服务
发展情况：提供数字农业和数字乡村建设的解决方案
财务数据：
- 2020年营收：3.14亿元
- 2020年净利润：0.42亿元
- 毛利率：42.72%
- 总市值：11.97亿元
- 市盈率：62.40倍

恒拓开源

行业定位：开源技术及软件服务提供商
产品分类：
- 软件开发及技术服务
- 系统集成服务
- 运维服务
发展情况：为航空公司、机场等提供安全可控的软件服务
财务数据：
- 2020年营收：2.18亿元
- 2020年净利润：0.21亿元
- 毛利率：39.75%
- 总市值：9.10亿元
- 市盈率：38.33倍

科达自控

行业定位：煤矿自动化系统整体解决方案提供商
产品分类：
- 矿山数据监测与自动控制系统
- 市政设备远程监测及控制系统
- 自动控制相关产品
发展情况：为煤矿和城市公共设施提供自动化解决方案
财务数据：
- 2020年营收：2.01亿元
- 2020年净利润：0.29亿元
- 毛利率：40.15%
- 总市值：15.52亿元
- 市盈率：38.89倍

恒合股份

行业定位：石油石化VOCs的监测和治理解决方案提供商
产品分类：
- 油气回收在线监测系统
- 油气回收治理设备
- 油站液位监测系统
- 智网监测平台
发展情况：拥有自主知识产权，为石油石化行业提供智能化解决方案
财务数据：
- 2020年营收：1.18亿元
- 2020年净利润：0.31亿元
- 毛利率：58.35%
- 总市值：10.35亿元
- 市盈率：40.02倍

志晟信息

行业定位：智慧城市集成服务商
产品分类：
- 县域智慧城市业务
- 智慧城市行业应用
发展情况：提供智慧城市整体解决方案，服务于政务、教育、医疗等领域
财务数据：
- 2020年营收：3.01亿元
- 2020年净利润：0.43亿元
- 毛利率：37.30%
- 总市值：12.46亿元
- 市盈率：23.97倍

汉鑫科技

行业定位：信息系统集成的解决方案提供商
产品分类：
- 政校医商类服务
- 涉密单位类服务
- 工业企业类服务
发展情况：为政府、企业、涉密单位等提供大数据+人工智能解决方案
财务数据：
- 2020年营收：2.54亿元
- 2020年净利润：0.39亿元
- 毛利率：35.26%
- 总市值：14.81亿元
- 市盈率：32.98倍

云创数据

行业定位：大数据产品与服务提供商
产品分类：
- 大数据存储产品
- 大数据处理产品及解决方案
发展情况：提供完整的大数据信息智能处理整体解决方案
财务数据：
- 2020年营收：3.63亿元
- 2020年净利润：0.72亿元
- 毛利率：43.97%
- 总市值：27.19亿元
- 市盈率：40.49倍

同辉信息

行业定位：可视化解决方案服务商
产品分类：
- 视觉系统整体解决方案
- 商用显示产品
发展情况：提供数字影院、智慧展馆、智慧银行、VR教育等解决方案
财务数据：
- 2020年营收：4.83亿元
- 2020年净利润：0.27亿元
- 毛利率：20.45%
- 总市值：10.33亿元
- 市盈率：37.14倍

风险提示

疫情可能降低企业信息化支出，影响交付周期
全球芯片等原材料价格上涨，影响毛利率
财政与货币政策低于预期
北交所流动性不足

投资评级说明

行业评级：
- 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上
- 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%
- 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上
公司评级：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%
- 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%以上
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
- 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确评级

重要声明

本报告由华安证券研究所整理，分析师具备证券投资咨询执业资格，数据来源于市场公开信息，仅供参考
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