20260913-华泰期货-黑色建材周报_到港量处于高位_铁矿偏弱运行_9页_2mb

铁矿石市场周度总结

核心内容

本周铁矿石市场呈现震荡走势，价格整体偏弱运行。尽管主力合约价格收于718元/吨，略显强势，但Mysteel 61%远期现货价格指数和青岛港PB粉价格均出现下跌，分别降至95.85美元/吨和684.00元/吨。整体来看，铁矿石市场受到供需压力和高库存的双重影响，价格缺乏持续上涨动力。

主要观点

价格走势

• 铁矿石主力合约收盘价为718元/吨，周内震荡运行。
• Mysteel 61%远期现货价格指数周环比下跌3.5美元/吨。
• 青岛港PB粉价格周环比下跌16元/吨，显示现货市场偏弱。

供应情况

• 全球铁矿发运量为3358.3万吨，环比减少213万吨，跌幅6%。
• 47港铁矿石到港量为2699.6万吨，环比上升，周环比增加748万吨，显示供应端逐步恢复。

需求情况

• 247家钢厂日均铁水产量为236.29万吨，环比减少0.53万吨，同比增加4.25万吨。
• 样本钢厂盈利率降至7.79%，环比下降22.51%，显示钢厂利润承压。

库存情况

• 全国47港铁矿总库存为17023.22万吨，环比去库108万吨，库存压力依然较大。

关键信息

• 价格与价差：

  • 主力合约价格：718元/吨
  • Mysteel 61%远期现货价格指数：95.85美元/吨（周环比-3.5美元/吨）
  • 青岛港PB粉价格：684.00元/吨（周环比-16元/吨）
  • 卡粉-PB价差、PB-超特价差均出现波动，反映市场对不同品质铁矿的需求变化。

• 供应与到港：

  • 全球铁矿发运量下降，但47港到港量上升，显示港口库存压力增加。
  • 澳大利亚和巴西发运量周度数据分别显示波动，非主流发运量有所上升。

• 需求与库存：

  • 钢厂铁水产量小幅下降，但同比仍保持增长。
  • 钢厂库存可用天数下降，显示库存去化速度加快。

图表说明

以下图表提供了铁矿石市场相关数据的可视化支持：

• 图1-图4：青岛港PB粉和超特粉现货价格走势及价差分析，反映季节性波动和市场供需变化。
• 图5-图8：大连商品交易所铁矿石主力合约及各月度合约收盘价走势，显示价格波动与市场情绪。
• 图9-图10：铁矿01-05及05-09合约价差分析，反映市场预期与跨期套利机会。
• 图11-图12：主力合约与PB粉基差分析，显示期货与现货之间的价差变化。
• 图13-图16：全球及主要产区铁矿发运量变化，反映供应端动态。
• 图17-图18：45个港口铁矿到港量变化，显示港口供需情况。
• 图19-图22：45港疏港量及钢厂铁水产量变化，反映运输和生产节奏。
• 图23-图24：钢厂权益矿库存及库存可用天数，显示钢厂库存压力。

风险提示

• 宏观政策：政策变化可能影响铁矿石需求及价格。
• 铁矿发运：全球发运量波动对市场供应产生影响。
• 钢厂利润：钢厂盈利率下滑可能抑制需求。
• 去库速度：库存去化速度影响价格支撑。

研究员信息

• 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）
• 余彩云（从业资格号：F03096767，投资咨询号：Z0020310）
• 刘国梁（从业资格号：F03108558，投资咨询号：Z0021505）
• 邢亚文（从业资格号：F3054449，投资咨询号：Z0016137）

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