20260911-大越期货-国债期货早报_9页_1mb

国债期货早报总结 - 2026年9月11日

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部杜淑芳于2026年9月11日发布的国债期货早报，涵盖期债市场行情回顾、现券分析、基差分析及免责声明等信息，旨在为投资者提供市场动态及分析参考。

市场行情回顾

基本面

• 债市整体呈现震荡整理态势，主要利率债收益率多数上行。
• 一年期国债表现较为坚挺。
• 国新办发布会释放利好信息，推动长券走势略回暖。
• 国债期货收盘多数下跌，其中30年期主力合约下跌 $0.18%$。
• 中国人民银行副行长陆磊表示，“十五五”期间将支持离岸人民币市场健康发展，并常态化发行国债和中央银行票据，同时强调中国无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。

资金面

• 央行于9月10日开展30亿元7天期逆回购操作，操作利率为 $1.40%$，全额满足一级交易商需求。
• 当日无逆回购到期，单日净投放30亿元。
• 银行间市场资金面进一步收敛，DR001加权平均利率上行超3bp，接近 $1.41%$；DR007升超1bp至 $1.41%$ 之上。

基差分析

• TS主力基差为0.0296，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差为0.0730，现券升水期货，偏多。
• T主力基差为0.0618，现券升水期货，偏多。
• TL主力基差为0.3678，现券升水期货，偏多。

库存情况

• TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23599亿，中性。

盘面走势

• TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
• TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
• T主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多。

主力持仓

• TS主力净多，多增。
• TF主力净多，多增。
• T主力净多，多减。

期债合约行情要素表

现券分析

• DR利率走势显示市场资金面紧张。
• 中债国债到期收益率曲线呈现波动，具体数据来源为Wind资讯。
• 国债期限利差图显示不同期限国债收益率差异，反映市场对经济前景的预期。

基差分析

• 提供了CFFEX2年期及30年期国债期货与基差（CTD）的走势图，用于分析期货与现货之间的价差变化，为投资者提供交易策略参考。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。
• 报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断，自行承担风险。

总结

综上所述，当前国债期货市场受资金面收紧及政策导向影响，整体呈现震荡走势，长券略显回暖。基差普遍为现券升水，显示市场对现货的偏好。投资者应关注后续经济数据及政策动向，合理制定交易策略。