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焦煤与焦炭市场分析报告（2023年6月27日）

焦煤

• 基本面
  煤矿出货尚可，库存压力不大，部分价格有回调，涨价势头受抑制。
  利多：焦企高负荷生产，刚需支撑。
  利空：焦钢企业采购谨慎，蒙煤进口增加。

• 基差
  截至6月26日，基差147，现货升水期货，市场预期较好。

• 库存
  截至6月25日，全国独立焦企库存较上周增加，显示供应侧压力增加。
  焦炉产能利用率提升，但吨焦平均盈利下滑明显（本周-25元/吨）。

• 盘面
  价格位于20日线下方运行。

• 主力持仓
  主力净多头，但多单减少。

焦炭

• 基本面
  原料端焦煤价格上涨对焦炭形成支撑，但力度有限；下游需求尚未明显恢复。
  利多：焦企库存处于低位，出货顺畅。
  利空：钢厂库存趋于合理，采购积极性下降。

• 基差
  结束日期为6月26日，基差42，现货依然升水。

• 库存
  截至6月25日，钢厂库存处于合理水平，独立焦企库存稳步调整。

• 盘面
  价格在20日线下方。

• 主力持仓
  主力净空头，空单减少。

市场总结

• 焦煤：短期趋稳，受焦企刚需支撑，但采购谨慎情绪压制价格空间。
• 焦炭：短期偏稳，原料价格上涨支撑有限，市场情绪转淡存在叠加因素。
• 展望：建议关注吨焦利润变化及下游需求恢复情况。