20260823-开源证券-北交所策略专题报告_朱雀三号实现首次一子级陆地回收_北证商业航天标的迎来新机遇_31页_3mb

报告摘要

北交所策略专题报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于北交所商业航天、支柱产业与未来产业的发展动态，以及国家级专精特新“小巨人”和单项冠军企业的现状与市场表现。主要内容包括：

朱雀三号运载火箭成功实现一子级陆地回收，标志着中国商业航天技术取得重要突破。
北交所内航空航天产业链共有15家标的，其中星图测控、民士达等公司表现突出。
2026年北交所内国家级专精特新“小巨人”企业占比达59.47%，总市值占比达65.51%。
新股中“小巨人”占比提升至87%，显示出北交所对高质量企业的偏好。
量子科技、生物制造等未来产业表现强劲，生物制造产业本周平均涨跌幅达+3.78%。
重点关注半年报业绩高增的标的，如海能技术、聚星科技等。

主要观点

1. 商业航天迎来新机遇

2026年8月19日，朱雀三号实现中国首次一子级陆地回收，为商业航天产业带来新的发展契机。
中国商业航天市场年均复合增长率达22.5%，预计2024年市场规模将达2.3万亿元人民币。
全球商业航天收入持续增长，2024年达到4,800亿美元，2026-2035年复合年增长率（CAGR）预计为12.71%。
北交所内航空航天产业链标的共15家，主要涉及关键材料、零部件、通信测试仪器等环节。

2. 支柱产业表现分化

本周六大支柱产业平均涨跌幅分别为：集成电路-1.68%、航空航天-1.76%、生物医药-0.14%、低空经济+0.05%、新型储能-2.12%、智能机器人-2.93%。
低空经济产业表现较好，市盈率中值升至30.2X，华光源海、国航远洋等企业涨幅领先。
生物医药产业市盈率中值降至22.7X，三元基因、春光智能等企业表现突出。

3. 未来产业增长潜力大

五大未来产业平均涨跌幅分别为：量子科技-2.65%、生物制造+3.78%、氢能及核能-1.38%、具身智能-3.05%、6G+0.98%。
生物制造产业表现最佳，平均涨跌幅达+3.78%，三元基因、七丰精工等企业涨幅居前。
6G产业市盈率TTM中值为-97.7X，戈碧迦、创远信科等企业表现较好。

4. 国家级专精特新“小巨人”与单项冠军企业

截至2026年8月21日，北交所内国家级专精特新“小巨人”企业达201家，占比59.47%，总市值达5393.80亿元，占比65.51%。
新股中“小巨人”占比提升至87%，显示北交所对高质量企业的重视。
国家级单项冠军企业共15家，总市值达960.88亿元；省（市）级单项冠军企业共63家，总市值达1461.95亿元。
“小巨人”与单项冠军企业在多个维度上存在显著差异，单项冠军要求更高，更具全球竞争力。

关键信息

一、朱雀三号运载火箭

朱雀三号运载火箭实现中国首次一子级陆地回收，属于民营运载火箭。
采用液氧甲烷推进剂、不锈钢箭体、垂直回收技术，推动我国商业航天进入工程化阶段。

二、北交所航空航天产业链标的

包括星图测控、吉林碳谷、民士达、富士达等。
星图测控是航天测控管理与航天工业设计领域的领先企业，研发了洞察者系列产品。
民士达主要生产芳纶纸及其衍生产品，应用于多个高技术领域。

三、北交所“小巨人”与单项冠军企业

国家级专精特新“小巨人”企业占比59.47%，总市值占比65.51%。
机械行业在“小巨人”企业中占比24.38%，市值占比24.58%。
国家级单项冠军企业15家，涵盖化工、机械、新材料等多个方向。

四、业绩高增标的

海能技术：2026H1营业收入1.59亿元，同比增长16.53%；归母净利润0.11亿元，同比增长107.3%。
聚星科技：2026H1营业收入13.33亿元，同比增长148.06%；归母净利润1.84亿元，同比增长239.98%。
中裕科技：2026H1营业收入4.45亿元，同比增长24.12%；归母净利润0.89亿元，同比增长69.16%。
美邦科技：2026H1营业收入2.55亿元，同比增长17.14%；归母净利润扭亏为盈。

风险提示

宏观经济环境变动风险：可能影响企业盈利能力和市场表现。
市场竞争风险：随着市场增长，竞争加剧可能影响企业市场份额。
数据统计误差风险：报告中引用的数据可能存在统计误差。

结论

本报告指出，北交所航空航天产业链企业迎来新机遇，尤其是商业航天领域，朱雀三号的成功回收为中国航天发展带来积极影响。同时，北交所内“小巨人”与单项冠军企业数量及市值占比持续上升，显示出市场对高质量企业的认可。未来产业如生物制造、量子科技等表现良好，值得关注。业绩高增的标的如海能技术、聚星科技等，值得关注投资机会。然而，投资者需注意宏观经济、市场竞争和数据误差等潜在风险。

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