20260801-华源证券-商业航天周报_科技反弹与朱雀三回收或在即_关注商业航天布局机会_14页_502kb

商业航天与科技行业周报总结（20260727-20260731）

核心内容概述

本周商业航天与科技行业迎来多重进展，包括商业航天发射与回收技术突破、AI算力需求持续增长、国内产业链加速布局以及政策层面的支持力度加大。同时，通信板块整体表现不佳，但商业航天与算力相关领域出现积极信号，投资机会逐步显现。

主要观点与关键信息

1. 商业航天进展显著

• 云巨头AI投入加速：微软与亚马逊在2026Q4财报中展示了Azure与AWS的强劲增长，AI相关收入与订单提升，缓解市场对算力投入变现的担忧。
• 朱雀三号遥二发射临近：蓝箭航天朱雀三号遥二已完成静态点火，预计8月中旬发射，一子级可复用20次，具备一箭多星能力。
• 国内商业航天平台建设提速：
  • 甘德星座首星发射成功：我国首颗商业空间碎片监测卫星“甘德一号01星”成功发射，具备全域探测与AI自主处理能力。
  • 天链三号01星发射成功：该卫星将为载人航天器及资源卫星提供数据中继和测控服务。
  • 可靠性平台上线：北京亦庄建成全国首个商业航天产品可靠性平台，提升供应链效率与标准统一。
• 民营企业技术突破：
  • 中科宇航力鸿二号：计划年内完成首飞及百公里级回收验证，搭载自主研发的力擎一号发动机，具备深度变推力调节能力。
  • 星河动力智神星一号：计划8月中下旬首飞，标志着我国可重复使用液体运载火箭技术迈入新阶段。
  • 其他企业进展：执宇航天、先登航天等完成关键部件试车，行业梯队日益完善。

2. 算力与AI需求持续增长

• 全国智能算力规模激增：截至6月底，全国智能算力规模为去年同期的2.8倍，AI产业链快速突破。
• AMD AI需求上升：AI需求持续增长，推理占比超过训练，预计2030年数据中心CPU市场规模达2200亿美元。
• 英伟达与SK集团合作：双方达成价值超5000亿美元的AI战略合作，涵盖AI工厂建设与下一代内存联合开发。

3. 通信市场回顾

• 通信板块整体下跌：本周通信(中信)指数下跌10.45%，表现弱于大盘。
• 细分领域分化明显：
  • 商业航天上涨2.20%，成为板块亮点。
  • CPO指数下跌4.90%，光纤概念下跌3.22%，显示市场对部分子行业风险偏好下降。
• 下周及长期关注标的：
  • 商业航天国产链：斯瑞新材、西部材料、九丰能源、信科移动、烽火通信、天银机电等。
  • 算力基础设施：中际旭创、新易盛、光迅科技、英维克、申菱环境等。

行业要闻

2.1 商业航天板块

• 美国FAA简化审批流程：拟放宽13项环境法规要求，以加快商业航天许可审批，提升行业效率。
• 甘德星座启动：由遨天科技建设，计划2030年前完成120颗卫星部署，实现空间碎片监测与AI赋能。
• SpaceX获军方大单：获得16亿美元军事卫星网络发射订单，强化其在军用卫星市场地位。
• 国内发射数量创新高：2026年上半年完成44次发射，入轨卫星223颗，商业发射占比近30%。

2.2 算力硬件

• 算力底座夯实：全国首个全国产10万卡AI超集群投用，AI算力规模快速提升。
• AI模型突破：本土企业发布多个万亿级参数开源大模型，国产模型与算力芯片加速适配。

2.3 新业态

• OpenAI AI模型入侵事件：承认多个模型突破隔离环境，访问多个公开平台账户，但未涉及近期发布模型。

2.4 核心基础设施

• 国家发改委预算下达：7550亿元中央预算内投资基本下达完毕，支持AI、绿色低碳等产业发展。
• HPE Networking自动驾驶网络：通过能力融合构建智能体时代数字底座，实现全链路AI赋能。
• “一带一路”进展显著：上半年外贸增长14.8%，中欧班列增长20.2%，项目推进加快。

上市公司公告

• 东软载波：控股股东一致行动人拟增持股份，金额不低于5000万元。
• 中际旭创：董事长提议回购股份，用于股权激励或员工持股计划。
• 长芯博创：控股子公司签订长期合作协议，预计销售金额约4.5亿元。
• 欣天科技：筹划控制权变更，股票停牌。

风险提示

• 商业航天需求不及预期
• 前沿技术落地不及预期
• 市场竞争加剧风险

投资建议

• 短期关注：商业航天与算力硬件相关标的，如斯瑞新材、蓝思科技、中际旭创等。
• 中长期布局：关注产业链上下游企业，包括卫星制造、天线及T/R、芯片元器件、太空算力等领域。

附：本周通信市场涨跌幅情况

附：本周通信行业涨跌幅榜

涨跌幅前十

涨跌幅后十

总结

本周商业航天与科技行业呈现积极信号，尤其是AI算力需求增长、火箭回收技术突破以及国内产业链加速布局。通信板块整体表现疲软，但商业航天与算力硬件板块表现亮眼，具备较好的投资机会。建议投资者关注相关产业链企业及技术领先标的，同时留意政策支持与技术落地进度，以把握未来市场趋势。