20260903-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_2mb

橡胶及纸类期权市场总结（2026/09/03）

核心内容概述

本报告为五矿期货有限公司发布的橡胶及纸类期权早报，内容涵盖合成橡胶（BR）和天然橡胶（RU）期权的市场数据、期权因子分析及策略建议。报告旨在为投资者提供市场动态、波动率水平及期权策略参考，但不构成具体交易建议。

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合成橡胶（BR）期权市场数据

项目	数据
标的合约	br2610
最新价	14920元
标的涨跌	-140元
涨跌幅	-0.92%
成交量（万手）	203695
量变化	+11654
持仓量（万手）	44555
仓变化	-7724

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BR期权因子分析

量仓PCR

项目	数据
成交量PCR	0.84
量PCR变化	+0.08
持仓量PCR	1.34
仓PCR变化	+0.04

压力支撑位

项目	数据
平值行权价	15000
压力位	15000
支撑位	13000
加权隐波率	39.41%
加权隐波率变化	+2.23%
年平均隐波率	36.76%
HISV20	28.43%

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天然橡胶（RU）期权市场数据

项目	数据
标的合约	ru2701
最新价	18655元
标的涨跌	-305元
涨跌幅	-1.60%
成交量（万手）	343096
量变化	+27796
持仓量（万手）	153301
仓变化	-9192

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RU期权因子分析

量仓PCR

项目	数据
成交量PCR	0.68
量PCR变化	+0.17
持仓量PCR	0.59
仓PCR变化	0

压力支撑位

项目	数据
平值行权价	18750
压力位	20000
支撑位	18500
加权隐波率	21.14%
加权隐波率变化	-0.42%
年平均隐波率	23.88%
HISV20	17.85%

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标的行情解析

1. BR2610合约：

   • 昨日收盘价为14920元，较前日下跌140元（-0.92%）。
   • 成交量较前日增加11654手，持仓量减少7724手。

2. RU2701合约：

   • 昨日收盘价为18655元，较前日下跌305元（-1.60%）。
   • 成交量较前日增加27796手，持仓量减少9192手。

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期权因子研究

1. 隐含波动率：

   • BR期权隐含波动率维持在年平均值0.3676上方。
   • RU期权隐含波动率维持在年平均值0.2388上方。

2. 持仓量PCR与成交量PCR：

   • BR期权持仓量PCR为1.34，处于近一年来的高位（98.37%）。
   • RU期权持仓量PCR为0.59，处于近一年来的较高水平（91.02%）。

3. 压力支撑位：

   • BR期权标的压力位为15000，支撑位为13000。
   • RU期权标的压力位为20000，支撑位为18500。

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期权策略建议

1. 方向性策略：

   • BR期权：当前持仓量、成交量较小，建议谨慎对待方向性策略。
   • RU期权：可考虑构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取潜在的上涨收益。

2. 波动性策略：

   • 当前无明显波动性策略建议。

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