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亿田智能 (300911.SZ) 增持（维持评级）总结

核心内容

亿田智能（300911.SZ）近期发布2022年半年报，显示公司业绩表现稳健，收入与利润均实现同比增长。分析师谢丽媛、贺虹萍及邓颖对亿田智能的未来发展持“增持”评级，认为其在市场中的表现具有持续增长潜力。

主要观点

• 市场表现：公司股价在2022年半年报期间表现良好，当前市场价格为60.09元，年内股价最高为83.62元，最低为47.82元。
• 营收增长：2022年H1实现营收6.1亿元，同比增长21.81%；预计2022-2024年营收将分别增长至15.8亿元、21.1亿元和28.4亿元。
• 线上渠道表现亮眼：线上销售持续增长，2022年H1天猫+京东平台销售金额同比增长56.28%，电商收入达3.15亿元，同比增长72.0%。
• 毛利率提升：2022年H1毛利率为46.63%，同比增长0.6个百分点；Q2毛利率为48.7%，同比增长1.9个百分点，显示公司有效抵御成本压力。
• 研发投入增加：公司持续加码研发投入，推动产品力提升，为长期发展奠定基础。
• 盈利预测：预计2022-2024年公司归母净利润分别为2.7亿元、3.4亿元和4.6亿元，同比增长28.0%、27.4%和33.8%。
• 估值分析：当前PE为24.2倍，预计2022-2024年PE分别为24.2倍、19.0倍和14.2倍，估值合理，具备增长空间。
• 投资建议：维持“增持”评级，预期未来6-12个月内股价上涨幅度在5%-15%之间。

关键信息

公司基本情况

盈利预测与投资建议

• 2022-2024年营收预测：15.8亿元、21.1亿元、28.4亿元，年增长率分别为28.3%、33.5%、35.0%。
• 2022-2024年归母净利润预测：2.7亿元、3.4亿元、4.6亿元，年增长率分别为28.0%、27.4%、33.8%。
• EPS预测：2.48元、3.16元、4.24元。
• PE预测：24.2倍、19.0倍、14.2倍。
• 投资建议：维持“增持”评级，预期未来6-12个月内股价上涨幅度在5%-15%之间。

风险提示

• 终端消费疲软，产品渗透率提升不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 原材料价格上涨。

市场相关报告评级分析

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%之间。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%之间。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

附录：财务数据摘要

损益表（人民币百万元）

现金流量表（人民币百万元）

资产负债表（人民币百万元）

比率分析

投资建议与评级

• 投资建议：维持“增持”评级。
• 预期涨幅：未来6-12个月内股价上涨幅度在5%-15%之间。
• 风险提示：终端消费疲软、行业竞争加剧、原材料价格上涨。