20250919-国联期货-聚酯产业链周报_产业供需双增_价格偏弱运行_27页_12mb

聚酯产业链周报总结

市场概况

聚酯产业链供需总体呈现双增格局，但国际油价反弹后转弱，导致价格继续偏弱运行。截至2025年9月19日，PX、TA、EG等主要品种周跌幅分别为1.76%、0.95%和0.35%，整体价格承压。

供需分析

• 供应端：PX开工率上升1.9个百分点，PTA周产量增加4.3万吨，社会库存小幅增加0.9万吨。聚酯和相关品种开工率均上升，但需求恢复缓慢。
• 需求端：织机开工率上升2个百分点，但整体需求带动作用有限，终端消费如服装出口偏弱。

宏观与成本因素

• 国际事件：美联储降息25个基点，但原油需求阶段性转弱，油价保持震荡偏弱。
• 成本与库存：PTA加工费小幅回升，聚酯品种利润普遍小幅上升，但PTA利润仍处于低位。

推荐策略

建议逢低轻仓做多，重点关注价格下行空间有限的机会，由于供需双增，库存压力或进一步显现。

关键数据摘要

• PX价格周跌1.76%，TA周跌0.95%，EG周跌0.35%。
• EIA报告显示原油供需量上调，供应过剩量增加，利空市场。
• 基差多数走强，但加工费变化不定。