20210609-兴业证券-兴证销售每日AH推荐

兴证销售每日AH推荐 - 20210609 总结

核心内容概览

本报告为兴业证券机构销售于2021年6月9日发布的每日AH推荐，涵盖食品饮料、TMT及地产行业的投资策略与分析，旨在为专业投资者及特定风险承受能力的普通投资者提供投资建议与市场洞察。

一、食品饮料行业投资策略

主要观点

• 人口趋势：第七次人口普查显示，城镇化与少子化是主要趋势，银发族、小镇青年及Z世代成为消费市场的主力军。
• 消费趋势：Z世代消费力强劲，人数约2.6亿，月可支配收入达3,501元，贡献全国消费总量的40%。其强烈的“圈层”购买意愿推动国货品牌升级。
• 国潮崛起：内资品牌相较外资品牌更易切入Z世代市场，推出符合其需求的“新消费”品类。
• 投资逻辑：品牌升级与业绩增长是当前重点，业绩为王是核心推荐标准。

关键推荐

• 核心推荐：华润啤酒（00291.HK）、中国飞鹤（06186.HK）、蒙牛乳业（02319.HK）
• 建议关注：农夫山泉（09633.HK）、澳优（01717.HK）、现代牧业（01117.HK）

风险提示

1. 产品安全问题
2. 超预期激烈的市场竞争
3. 新品市场推广不达预期
4. 原材料成本显著波动

二、TMT行业分析：中芯国际

主要观点

• 股权激励：公司A股上市后推出股权激励计划，覆盖1/4员工，考核目标显示公司对成长的信心。
• 业绩预期：预计2021/2022年每股净资产分别为2.02/2.06美元，给予2倍PB估值，目标价31.37港元，维持“审慎增持”评级。
• 行业前景：行业景气度延续，公司全年业绩有望超指引。

风险提示

• 外力干扰设备获取
• 行业景气度延续性不如预期

三、地产行业分析：保利地产

主要观点

• 销售表现：5月销售保持增长，融资成本低，安全性高。
• 拿地策略：聚焦核心城市，土储价值丰厚。
• 盈利预测：预计2021-2022年EPS为2.54元和2.67元，对应PE为5.2倍和4.9倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 大幅度收紧消费贷、按揭等居民杠杆

四、海外地产观点：融创中国

主要观点

• 销售目标：上调2021年销售目标至7000亿元，我们认为完成目标难度不大。
• 土储质量：土储组合保持高质量，通过彰泰收购获得优质可售资源。
• 财务优化：融资成本持续下降，财务结构不断优化。
• 盈利预测：预计2021/2022年营业收入为2798/3222亿元，同比增长21%/15%；核心净利润为336/372亿元，同比增长11%/11%。
• 投资评级：维持“买入”评级，目标价由52.00港元下调至45.00港元，对应PE为5.2/4.7倍，仍有55%增长空间。

风险提示

• 宏观经济增长放缓
• 行业调控政策加严
• 流动性收紧
• 销售不及预期
• 人民币贬值

五、活动预告

• 活动名称：兴业证券2021年中期策略会
• 时间：2021年6月16日-18日（周三至周五）
• 地点：上海国际会议中心

六、法律声明与免责声明

• 本报告仅供兴业证券客户参考，不构成买卖邀约。
• 报告内容可能因市场变化而调整，投资者应自行判断。
• 本平台内容不构成对具体证券的投资建议，仅作信息参考。
• 投资有风险，决策需谨慎。

七、投资评级说明

• 行业评级：
  • 推荐：相对表现优于市场
  • 中性：相对表现与市场持平
  • 回避：相对表现弱于市场
• 股票评级：
  • 买入：涨幅大于15%
  • 审慎增持：涨幅在5%~15%之间
  • 中性：涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：涨幅小于-5%
  • 无评级：因信息不足或不确定性无法给出评级

八、联系信息

• 食品饮料：张博
• TMT：洪嘉骏
• 地产：阎常铭
• 海外地产：宋健

九、其他信息

• 报告时间：2021年6月9日
• 发布机构：兴业证券股份有限公司
• 版权说明：报告版权归兴业证券所有，未经授权不得复制或转载。