20260809-中泰期货-烧碱周报_烧碱库存出现下滑_商品期货市场情绪好转_22页_1mb

中泰期货烧碱周报总结

核心内容概述

本周烧碱市场整体呈现供应恢复、库存下降、期货价格震荡上行的趋势。市场情绪有所好转，主要受现货价格稳定、部分区域需求回升及政策端利好影响。然而，烧碱现货价格仍处低位，期货市场受仓单增加及成本上升等因素压制，整体仍偏弱运行。

主要观点

供应端

• 产能利用率：本周全国10万吨及以上烧碱样本企业产能利用率提升至77.8%，环比增长0.7%。
• 区域分化：西北、华东、东北、西南区域负荷下滑，而华北、华南负荷提升。山东地区氯碱负荷达到83.7%，环比增长2.4%。
• 检修情况：本周有7套氯碱设备检修，8套恢复运行，下周预计有6套检修、3套重启，整体负荷维持在78%附近。

库存端

• 液碱库存：全国20万吨及以上液碱样本企业库存为48.05万吨（湿吨），环比下降9.92%，同比上升4.07%。
• 区域库存变化：西北、华北、华中、华东、西南库存环比下滑，东北、华南库存环比上升。
• 山东库存：山东液碱库存分化，50%碱库存由增转降，32%碱库存去化放缓；河北库存小幅增加。

需求端

• 氧化铝需求：本周氧化铝产量187.3万吨，环比增长2.3万吨。山东氧化铝产量稳定，液碱采购价格维持在1814元/湿吨。
• 粘胶短纤：本周产量为8.88万吨，环比减少0.21万吨。全国20家工厂日产量约12864吨，库存降至8.19万吨，环比减少0.32万吨，同比减少7.34万吨。
• 印染行业：江浙地区综合开机率48.64%，环比下降0.68%，同比下降8.78%。盛泽地区开机率48.95%，环比下降0.52%，同比下降12.1%。印染企业面临夏季订单收尾、秋冬订单未启动的困境，市场整体偏弱。

价格与利润

• 山东氯碱价格：本周山东液碱均价1969元/吨，液氯均价170元/吨，氯碱利润75元/吨，处于历史同期低位。
• 期货走势：烧碱期货主力合约震荡上行，因现货价格下行空间有限，期货价格基本平水现货，空头主动减仓。但仓单大量出现对期货价格形成利空。
• 期货影响因素：焦煤及有色金属期货价格上涨对烧碱期货形成支撑，政策端利好也对期货市场产生积极影响。

关键信息

供应与库存

• 本周全国烧碱产能利用率提升至77.8%，供应恢复。
• 液碱库存环比下降9.92%，片碱库存也出现下滑。
• 山东液碱库存分化，50%碱库存下降明显，32%碱库存去化缓慢。

需求与订单

• 氧化铝产量环比增长，山东液碱采购价格稳定。
• 粘胶短纤库存环比减少0.32万吨，库存天数下降至5.58天，人棉纱企业订单可用天数下降至14天。
• 印染行业进入淡季，开机率下降，下游订单不足，市场偏弱。

价格与利润

• 山东氯碱利润处于历史低位，成本上涨及氯强碱弱影响利润。
• 烧碱期货价格震荡上行，受现货价格稳定及宏观利好支撑。

检修计划

• 下周计划检修6套氯碱装置，3套重启。
• 9月及10月有较多检修计划，尤其是江苏、内蒙古、山东等地区，预计对市场供应产生一定影响。

风险提示

• 液氯价格波动可能对氯碱利润产生影响。
• 氯碱减产情况可能影响市场供应。
• 宏观市场情绪的扰动可能对期货价格走势造成影响。

数据来源

• Mysteel
• 中泰期货研究所整理

附图说明

• 图表展示了烧碱现货价格、期货价格、基差、库存变化、利润情况等关键指标。
• 检修计划表格列出了当前和未来检修的氯碱装置信息。
• 各区域供需数据图直观呈现市场动态。