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沪铝周报（6.30~7.4）摘要

市场回顾

上周上海铝期货主力合约价格小幅上涨0.27%，收盘报价20635元/吨。市场呈现冲高震荡趋势，但受限于碳中和政策对产能的长期控制、国内房地产需求不振以及国内铝材出口退税取消的影响，构成了下行压力。中美关税不确定性继续存在。

主要影响因素

• 碳中和政策强化，抑制电解铝产能扩张。
• 房地产市场疲软，打压消费需求。
• 国内取消铝材出口退税，负面影响内需。
• 中美贸易摩擦风险，保持高度警惕。

基本面与库存分析

• 需求端：目前处于消费淡季，市场预期消费复苏尚需时间。
• 供给与库存：LME库存周增至363925吨，SHFE库存周增342吨至94632吨。铝土矿、氧化铝、电解铝产业链供需平衡无明显变化。

注意事项

本报告仅为分析参考，不构成投资建议。所有观点基于有可信性的公开数据，但可能存在 inaccuracies，投资者应谨慎决策。

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